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Disney Q2-Vorschau: Wie geht es mit der Disney-Aktie weiter?
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  • Disney Q2-Vorschau: Wie geht es mit der Disney-Aktie weiter?

    Die Disney-Aktie ist in diesem Jahr eingebrochen, könnte sich aber erholen, wenn sich die Themenparks und Resorts des Unternehmens erholen und die Streaming-Dienste weiter wachsen.

    Wann wird Disney die Ergebnisse für Q2 2022 veröffentlichen?

    Disney wird am Mittwoch, den 11. Mai, nach US-Börsenschluss die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres veröffentlichen.


    Vorschau auf Disneys Q2-Ergebnisse

    Die Disney-Aktie ist unter das Niveau von vor der Pandemie 2022 zurückgefallen, aber sie ist ein guter Kandidat für eine Erholung, da die Menschen in diesem Jahr wieder in die Themenparks und Erlebniswelten zurückkehren und das Film- und Fernsehgeschäft, das von den weltberühmten Inhalten des Unternehmens angetrieben wird, weiter an Stärke gewinnt.

    Die Wall Street geht davon aus, dass der Umsatz von Disney im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um fast 29 % auf 20,12 Mrd. USD steigen wird und dass das bereinigte Ergebnis je Aktie um 49 % auf 1,18 USD zulegen wird.

    Die signifikante Verbesserung des Gewinns wird von Disneys Abteilung für Themenparks, Erlebnisse und Produkte getragen, die sich in diesem Jahr im Erholungsmodus befinden wird, da sich ihre Aktivitäten rund um das Thema Geselligkeit von der Pandemie erholen werden.

    Der Umsatz der Sparte wird um 93 % auf 6,1 Mrd. USD steigen, da die Besucher wieder in die Parks, Resorts und Shows strömen. Das US-Geschäft, wo Umsatz und Gewinn im letzten Quartal wieder das Niveau von vor der Pandemie erreichten, wird mit einem erwarteten Umsatzsprung von 151 % auf 4,4 Mrd. $ der wichtigste Wachstumsmotor sein. Für die internationalen Parks und Erlebniswelten, wo die Erholung von Covid-19 länger gedauert hat, wird ein Umsatzanstieg von 61 % auf 570,7 Mio. $ erwartet, der jedoch durch die Covid-19-Störungen im gesamten Quartal beeinträchtigt wurde, wobei z. B. Hongkong von erneuten Schließungen betroffen war.

    Die Kombination aus besserer Nachfrage und niedrigeren Covid-19-Kosten hat die Wall Street dazu veranlasst, für die Sparte im zweiten Quartal einen Betriebsgewinn von 1,6 Mrd. $ zu erwarten, verglichen mit dem Verlust von 406,0 Mio. $ in den schwierigen Zeiten des Vorjahres.

    Es wird davon ausgegangen, dass es einen großen Nachholbedarf für Disneys Themenparks und -erlebnisse gibt, da die Menschen die verlorene Zeit im Jahr 2022 nachholen wollen, und dies wird der größte Katalysator für Disney sein, wenn man bedenkt, dass der Betriebsgewinn in diesem Jahr voraussichtlich um das 16-fache steigen wird.

    Für den Geschäftsbereich Media & Entertainment, in dem Disneys Streaming-Dienste, Fernsehsender und Studios angesiedelt sind, wird erwartet, dass der Umsatz im Jahresvergleich um 11 % auf 13,8 Mrd. US-Dollar steigt, der Betriebsgewinn jedoch um mehr als 20 % auf 2,1 Mrd. US-Dollar sinkt, da er mit harten Vergleichszahlen aus dem letzten Jahr konfrontiert ist.

    Der wichtigste Teil des Geschäftsbereichs, der für den Gewinn verantwortlich ist, sind Disneys lineare Fernsehnetzwerke, für die im zweiten Quartal ein Umsatzanstieg von 5,6 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,9 Mrd. $ erwartet wird. Der Betriebsgewinn soll im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 % auf 2,5 Mrd. USD sinken.




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    Das Hauptaugenmerk in diesem Geschäftsbereich liegt jedoch auf dem Abonnentenwachstum für den Streaming-Dienst Disney+. Es wird erwartet, dass Disney+ im zweiten Quartal 4,3 Millionen neue Abonnenten hinzugewonnen hat, so dass das Unternehmen am Ende des Berichtszeitraums 134,1 Millionen Abonnenten hatte. Das wäre erfreulich nach der Horrorshow des Marktführers Netflix im letzten Monat, als das Unternehmen zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt Abonnenten verlor und davor warnte, dass es im laufenden Quartal weitere Millionen verlieren würde. Obwohl Disney+ immer noch mehr Nutzer anzieht, gehen Analysten davon aus, dass dies eines der langsamsten Quartale des Abonnentenwachstums in der Geschichte sein wird.

    Auch die anderen Streaming-Dienste des Unternehmens werden voraussichtlich weiter wachsen, wenn auch langsamer als während der Pandemie der letzten Jahre. Es wird erwartet, dass ESPN+ in diesem Zeitraum 1,22 Millionen Abonnenten hinzugewonnen hat und das zweite Quartal mit insgesamt 22,5 Millionen Abonnenten abschließt, während der Abonnentenstamm von Hulu voraussichtlich um 1,27 Millionen auf 46,6 Millionen wachsen wird.

    Es wird erwartet, dass die Direct-to-Consumer-Sparte, die die Streaming-Dienste beherbergt, in den roten Zahlen bleibt und einen operativen Verlust von 520,2 Mio. US-Dollar gegenüber 290,0 Mio. US-Dollar im Vorjahr ausweist. Disney erhöht weiterhin die Ausgaben für die Programmgestaltung und die Expansion in neue Gebiete, da das Unternehmen sich auf die Vergrößerung seiner Nutzerbasis konzentriert. So steigen beispielsweise die Programm- und Produktionskosten für die DTC-Einheit um 800 Mio. $ auf 1 Mrd. $ und um weitere 500 Mio. $ für die linearen TV-Netze, da sich der Sportkalender normalisiert.

    Es gibt Theorien, dass Streaming-Dienste in Zukunft verstärkt auf werbefinanzierte Modelle setzen werden, um das Wachstum wieder anzukurbeln, obwohl Disney vielleicht noch länger warten kann, bevor es einen solchen Hebel umlegt, da seine laufende Expansion und sein reichhaltiges Angebot an Inhalten in diesem Jahr als Katalysator dienen könnten. In diesem Monat erscheinen zwei Star-Wars-Serien und später in diesem Jahr zwei neue Marvel-Serien sowie weitere wichtige Titel wie eine Live-Action-Neuverfilmung von Pinocchio.




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    Wie geht es mit der DIS-Aktie weiter?

    Der Kurs der Disney-Aktie war in den letzten zwei Jahren sehr volatil. Es dauerte nur neun Monate, bis die Disney-Aktie ihre pandemiebedingten Verluste im Jahr 2020 wieder aufgeholt hatte und im März 2021 ein Rekordhoch von 203 $ erreichte. Für den Rest des Jahres konnte sich die Aktie nicht mehr erholen und befindet sich nun seit sechs Monaten in einem Abwärtstrend, der sie wieder unter den Stand vor Ausbruch der Covid-19-Krise gebracht hat.

    Die jüngste Etappe des Abwärtstrends hat die Disney-Aktie auf ein 21-Monats-Tief bei 110 $ gedrückt. Sollte sich der aktuelle Abwärtstrend fortsetzen, könnte die Aktie bis zu dem Niveau von 108 $ abrutschen, das Mitte 2020 als Widerstand und dann als Unterstützung diente. Diese Marke muss halten, um zu verhindern, dass die Aktie zum ersten Mal seit fast zwei Jahren wieder unter die 100 $-Marke fällt.

    Es gibt jedoch mehrere Anzeichen dafür, dass eine Trendwende bevorstehen könnte. Der RSI ist in den überverkauften Bereich gedrängt worden, und wir haben in den letzten fünf Monaten eine Divergenz zwischen diesem Indikator und dem Aktienkurs beobachtet, wobei der Indikator einen höheren Stand erreicht hat, während die Aktie tiefer gesunken ist. Dies deutet darauf hin, dass der derzeitige Abwärtstrend an Schwung verliert, und wird durch die Tatsache verstärkt, dass das Handelsvolumen in den letzten fünf Tagen deutlich zurückgegangen ist.

    Die Aktie könnte sich schnell wieder in Richtung 130 $ erholen, wenn sie ihr Schicksal wenden kann. Anschließend könnte sie versuchen, den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt zurückzuerobern, bevor sie den im September 2020 erreichten Widerstandswert von 135 $ ins Visier nimmt. Von dort aus werden der 100-Tage-SMA bei 140 $ und der 200-Tage-SMA bei 155 $ wieder ins Blickfeld rücken. Die 34 Makler, die Disney abdecken, sehen in den nächsten 12 Monaten ein noch größeres Aufwärtspotenzial mit einem durchschnittlichen Kursziel von 183 $.

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    "Es ist besser mit Originalität zu scheitern, als mit Nachahmung erfolgreich zu sein."

    - Herman Melville -
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