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Der S&P500 schloss über Nacht um 2,33 % höher als in der ersten Sitzung dieser Woche, da das lange Wochenende am 19. Juni eine Unterbrechung darstellte, die es den Anlegern ermöglichte, sich neu zu gruppieren, nachdem die US-Aktienmärkte in den vergangenen zwei Wochen um über 10 % eingebrochen waren.
Die Rallye über Nacht wurde offenbar auch durch den Beginn der Umschichtungen zum Monats-, Quartals- und Jahresende unterstützt.
Die Aktienabteilung einer großen US-Investmentbank schätzt, dass Pensionsfonds auf der Grundlage der vierteljährlichen Bewegungen an den Anleihe- und Aktienmärkten Aktien im Wert von rund 30 Mrd. USD kaufen müssen. Ein Betrag, der zwar beträchtlich ist, aber angesichts der außergewöhnlichen Bewegungen in diesem Quartal geringer erscheint, als ich vermutet hätte. Die Schätzungen für die Neugewichtung sind zwar mit Vorsicht zu genießen, insbesondere in dieser Art von Markt, aber wenn sie korrekt sind, dürften die Aktien bis Ende nächster Woche und möglicherweise bis Anfang Juli gestützt werden, da die Fonds zu Beginn des neuen Finanzjahres Geld in den Markt investieren.
Um dem wachsenden Chor der Rezessionsrufe von Schwergewichten der US-Wirtschaft entgegenzutreten, sagte US-Präsident Biden über Nacht, dass er eine Rezession in den USA nicht für unvermeidlich halte.
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Der Präsident der Richmond Fed, Barkin, äußerte sich ähnlich, wenngleich er auch sagte, er unterstütze die Entscheidung, den Leitzins auf der FOMCV-Sitzung im Juni um 75 Basispunkte anzuheben, und fügte hinzu, man wolle so schnell wie möglich handeln, ohne etwas kaputt zu machen".
Das obige Zitat von Barkin erinnert an die Nadel, die die Fed einzufädeln versucht. Während die Fed die Inflation schnell eindämmen möchte, besteht ein sehr hohes Risiko, dass sie die Zinsen zu stark und zu schnell anhebt und damit das Wachstum verlangsamt und die US-Wirtschaft in eine Rezession schickt.
Was bedeutet das?
Unter der Annahme, dass die von einigen vorhergesagten umfangreichen Umschichtungen den S&P500 in den nächsten zwei Wochen ansteigen lassen, sollte die Rallye als Bärenmarktrallye betrachtet werden, auf die ein erneuter Test der Tiefststände der letzten Woche folgen wird.
Nur ein nachhaltiger Anstieg über den Widerstand bei 4200/20 würde Anlass geben, diese Sichtweise zu überdenken, da dies die saubere Abfolge von niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs seit dem Bullenmarkthoch im November durchbrechen würde.
Quelle: Tradingview. Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf den 22. Juni 2022. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Dieser Bericht enthält keine Finanzproduktberatung oder -empfehlung und ist auch nicht als solche zu verstehen.
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Die Aktienabteilung einer großen US-Investmentbank schätzt, dass Pensionsfonds auf der Grundlage der vierteljährlichen Bewegungen an den Anleihe- und Aktienmärkten Aktien im Wert von rund 30 Mrd. USD kaufen müssen. Ein Betrag, der zwar beträchtlich ist, aber angesichts der außergewöhnlichen Bewegungen in diesem Quartal geringer erscheint, als ich vermutet hätte. Die Schätzungen für die Neugewichtung sind zwar mit Vorsicht zu genießen, insbesondere in dieser Art von Markt, aber wenn sie korrekt sind, dürften die Aktien bis Ende nächster Woche und möglicherweise bis Anfang Juli gestützt werden, da die Fonds zu Beginn des neuen Finanzjahres Geld in den Markt investieren.
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"Wenn du dich für ein sicheres Leben entscheidest, wirst du nie erfahren, wie es ist, zu gewinnen."
- Richard Branson –
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