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AMD Q3 Ergebnisvorschau: Wie geht es weiter mit der AMD-Aktie?
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  • AMD Q3 Ergebnisvorschau: Wie geht es weiter mit der AMD-Aktie?

    Wann wird AMD die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlichen?



    Advanced Micro Devices wird die Ergebnisse des dritten Quartals nach Börsenschluss am Dienstag, den 1. November, veröffentlichen. Eine Telefonkonferenz wird um 1400 PT bzw. 1700 ET abgehalten.

    AMD Q3-Ergebnis-Konsens



    Die Wall Street geht davon aus, dass der Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 31 % auf 5,7 Mrd. $ steigen wird und der bereinigte Gewinn je Aktie um 7,2 % auf 0,68 $ sinken wird.

    AMD Q3 Gewinnvorschau



    AMD warnte Anfang Oktober, dass der Umsatz im dritten Quartal deutlich niedriger ausfallen würde als bisher angenommen. Das Unternehmen senkte seine Erwartungen und sagte, der Umsatz werde sich auf etwa 5,6 Mrd. $ belaufen, verglichen mit dem vorherigen Ziel von etwa 6,7 Mrd. $.

    Das Unternehmen machte dafür vor allem die schwächere Nachfrage in seinem Client-Segment verantwortlich, in dem seine Prozessoren für Computer und Laptops hergestellt werden.

    Der PC-Markt hat sich im Quartal deutlich abgeschwächt", sagte die Vorsitzende und CEO Lisa Su. Obwohl unser Produktportfolio nach wie vor sehr stark ist, haben die makroökonomischen Bedingungen zu einer niedrigeren PC-Nachfrage als erwartet und zu einer erheblichen Bestandskorrektur in der gesamten PC-Lieferkette geführt".

    Während die Verbraucher während der Pandemie zu Hause festsaßen, gaben sie viel Geld für neue Technik aus, und auch die Unternehmen mussten mehr für Hardware ausgeben, um die zunehmende Fernarbeit ihrer Mitarbeiter zu erleichtern. Dieser Nachfrageschub lässt jetzt jedoch nach, da die Verbraucher die benötigte Technik haben und angesichts der drohenden Rezession bewusster mit ihren Ausgaben umgehen, während die Unternehmen mit der Wiedereröffnung der Büros ebenfalls weniger ausgeben. Außerdem sind einige Endmärkte nach der Überwindung der schlimmsten Unterbrechung der Lieferkette, die wir in diesem Jahr erlebt haben, jetzt mit Chips überschwemmt, während die Nachfrage schwächelt.

    Dies ist kein spezifisches Problem von AMD. Der Konkurrent NVIDIA gab eine ähnliche Warnung heraus, etwa zwei Monate bevor AMD die Warnflagge hob, nachdem das Unternehmen seine Umsatzerwartungen für das dritte Quartal aufgrund der schwächeren Nachfrage nach Spiele-Hardware wie Konsolen um etwa 1 Milliarde Dollar nach unten korrigiert hatte. Die Alarmglocken läuten nun schon seit Monaten in der gesamten Branche, so dass der Philadelphia Semiconductor Index vor weniger als zwei Wochen auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren fiel.

    Das erwartete Ergebnis für AMD wird in diesem Quartal ein Umsatzrückgang von 35 % gegenüber dem Vorjahr im Client-Segment sein, der durch ein Wachstum in den anderen Geschäftsbereichen kompensiert wird. Es wird erwartet, dass dies das zweite Quartal in Folge mit einem geringeren sequenziellen Umsatzwachstum und das langsamste Wachstum im Jahresvergleich seit über zwei Jahren sein wird. Nachfolgend finden Sie eine Aufschlüsselung dessen, was von den einzelnen Segmenten im dritten Quartal zu erwarten ist und wie sich dies mit den Ergebnissen des vergangenen Jahres vergleicht.




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    Während sich die anderen Geschäftsbereiche des Unternehmens, die Chips für Rechenzentren liefern, als widerstandsfähiger erweisen dürften, gibt es Anzeichen dafür, dass auch hier der Höhepunkt erreicht ist, wenn man bedenkt, dass die Märkte ein zweites Quartal in Folge mit niedrigeren Umsätzen erwarten, da befürchtet wird, dass die Unternehmen ebenfalls begonnen haben, ihre Ausgaben zurückzufahren.

    Der Absatz von Chips für Glücksspiele soll gegenüber dem Vorjahr steigen und gegenüber dem letzten Quartal weitgehend stabil bleiben, was angesichts der starken Rückgänge bei anderen Wettbewerbern in diesem Bereich zu begrüßen wäre. Dennoch verlangsamt sich das Wachstum zweifellos, und dies wird ein Bereich bleiben, der Anlass zur Sorge gibt, wenn man bedenkt, dass die Verkäufe voraussichtlich ab dem vierten Quartal zurückgehen werden.

    AMDs eingebettete Prozessoren, die von Ryzen- und EPYC-Chips angetrieben werden, die in Netzwerken und Datenspeichern sowie in der Automobilindustrie eingesetzt werden, werden dazu beitragen, der Verlangsamung entgegenzuwirken, da die Verkäufe zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr unbedeutend waren, obwohl wir wieder einmal sehen können, dass die Märkte im dritten Quartal ein laues Wachstum im Vergleich zum zweiten Quartal erwarten.

    Der bereinigte Gewinn wird in diesem Quartal voraussichtlich zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren zurückgehen. Obwohl AMD seine Bruttomarge in den letzten Jahren verbessert hat, wird die operative Marge voraussichtlich nur 20,5 % betragen, was den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 bedeuten würde. Die F&E-Ausgaben werden in diesem Quartal voraussichtlich um 67 % und die Betriebskosten um 48 % höher ausfallen als im Vorjahr. Diese steigenden Kosten, gepaart mit einem langsameren Umsatzwachstum, belasten das Endergebnis.




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    Der Ausblick wird sich als sehr einflussreich erweisen, da sich die Märkte darauf einstellen, dass sich die schwächeren Aussichten aufgrund der Verlangsamung im Bereich der Unterhaltungselektronik fortsetzen werden, wobei befürchtet wird, dass noch Schlimmeres bevorsteht, da viele glauben, dass eine Rezession vor der Tür stehen könnte.

    Die Wall Street geht derzeit davon aus, dass das Client-Segment in den kommenden Quartalen weiter zu kämpfen haben wird und dass die Umsätze im Bereich der Spiele im vierten Quartal zurückgehen werden. Die Wall Street geht davon aus, dass sich das Wachstum des Gesamtumsatzes in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 auf 22 % auf 5,7 Milliarden US-Dollar verlangsamen wird und dass das bereinigte Ergebnis je Aktie um über 13 % auf 0,80 US-Dollar sinken wird. Die Märkte gehen davon aus, dass Umsatz und Gewinn in der ersten Jahreshälfte 2023 weiter zurückgehen werden, bevor sie in der zweiten Jahreshälfte wieder wachsen.

    Wie geht es mit der AMD-Aktie weiter?



    Die AMD-Aktie scheint einen Boden gefunden zu haben, nachdem sie Anfang des Monats auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren gefallen war. Seit Anfang 2022 hat die Aktie 59 % verloren.

    Die Aktie ist in den letzten 14 Handelstagen mindestens 10 Mal unter 57,20 $ gefallen, bevor sie sich schnell wieder erholte, was darauf hindeutet, dass dieses Niveau, das auch den RSI in den überverkauften Bereich drückte, niedrig genug ist, um wieder Käufer auf den Markt zu bringen. Sollte AMD nach den Ergebnissen erneut unter Druck geraten und diese Untergrenze nicht halten, könnte der Kurs in Richtung des Unterstützungsniveaus von 51,90 $ rutschen, das zwischen April und Juli 2020 erreicht wurde. Von dort aus könnte der Kurs auf das Tief der zweiten Jahreshälfte 2020 bei 49 $ fallen.

    Die AMD-Aktie ist auf dem besten Weg, heute zum sechsten Mal in Folge mit einem Plus zu schließen, was auf eine gewisse Dynamik hindeutet. Das erste Aufwärtsziel ist die Obergrenze, die wir Ende September und Anfang Oktober bei 68,40 $ gesehen haben, bevor sie das Juli-Tief bei 72 $ anpeilen kann, das ungefähr mit dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt übereinstimmt. Die anderen gleitenden Durchschnitte werden dann ins Spiel kommen. Es ist erwähnenswert, dass die Handelsvolumina in den letzten drei Wochen tendenziell gesunken sind, was darauf hindeutet, dass der jüngste Anstieg ohne gute Nachrichten aus den Ergebnissen nur schwer an Fahrt gewinnen könnte.

    Die 41 Broker, die AMD abdecken, glauben an ein noch größeres Aufwärtspotenzial mit einem durchschnittlichen Kursziel von 98,50 $, obwohl dieses von über 128 $ vor drei Monaten gesunken ist.


    Quelle: Tradingview
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