Wie geht es mit der Tesla (TSLA) Aktie weiter?

Die Stimmung vor den morigen Tesla-Ergebnissen ist vorsichtig optimistisch. Trotz der Lieferengpässe in der Automobilindustrie hat das Unternehmen im vergangenen Quartal eine Rekordzahl von Autos ausgeliefert. Kann der Autobauer den Schwung beibehalten und wie werden die Tesla-Aktien diese Woche reagieren?

Was von den Tesla Q3-Ergebnissen zu erwarten ist

Tesla lieferte im dritten Quartal eine Rekordzahl von 241.300 Fahrzeugen aus und sorgte damit für eine positive Grundstimmung vor der Veröffentlichung der Ergebnisse. Dies lag über den 201.250 Auslieferungen im vorangegangenen Quartal und übertraf die Erwartungen bei weitem. Dies untermauert die Ansicht, dass Tesla die globale Chip-Knappheit, die die globale Automobilindustrie plagt, viel besser als seine Konkurrenten abfedert.

Es mag keine Probleme mit der Nachfrage nach Teslas Autos geben, aber das Angebot ist eine andere Sache. Tesla warnte in seinen letzten Quartalsergebnissen, dass das Wachstum des Unternehmens von der Entwicklung der Lieferkette abhängen wird, und nannte die Knappheit an Chips und die Überlastung der Häfen als die beiden größten Probleme. Das Unternehmen ist zuversichtlich, dass es weiter wachsen kann, wenn es die benötigten Teile bekommt, warnte aber auch, dass der Mangel an Chips "nach wie vor ziemlich ernst" sei. Außerdem könnte die Rentabilität beeinträchtigt werden, selbst wenn Tesla in der Lage ist, alles zu beschaffen, was es braucht, wenn es aufgrund der steigenden Kosten mehr bezahlen muss.
Dennoch hat Tesla die Probleme in der Lieferkette bisher weitaus besser gemeistert als seine Konkurrenten, wenn man bedenkt, dass drei der größten Autohersteller - Toyota, Volkswagen und Ford - ihre Produktion aufgrund des Chipmangels drosseln mussten. Ein Grund dafür, dass Tesla besser dasteht, ist seine Fähigkeit, alternative Chips zu beschaffen und die Software darauf umzuschreiben, während seine überlegene Gewinnspanne im Automobilbereich Tesla auch zu einer größeren Priorität für die Chiplieferanten gemacht haben könnte.

Die wachsende Produktion in China - wo über 40 % der Produktionskapazität liegt - scheint ebenfalls eine wichtige Rolle gespielt zu haben. Daten der China Passenger Car Association deuten darauf hin, dass Tesla im September eine Rekordzahl von mehr als 56.000 Autos in dem Land produziert hat, von denen der Großteil in andere wichtige Märkte exportiert wird. Auch andere chinesische Elektroautohersteller wie NIO meldeten einen Produktionsanstieg, was darauf hindeutet, dass der Wettlauf um Chips in China nicht so groß ist wie in anderen Ländern.

Die Schlüsselfrage im Vorfeld der Gewinne ist, ob Tesla das Angebot in Zukunft aufrechterhalten kann oder ob die Probleme in der Lieferkette anfangen, sich bemerkbar zu machen. TSMC, die größte Halbleiter-Foundry der Welt, hat erklärt, dass die Kapazitäten bis mindestens 2022 knapp bleiben werden.
Dennoch hat Tesla erklärt, dass das Unternehmen ein durchschnittliches jährliches Wachstum der Auslieferungen von 50 % anstrebt und dass 2021 ein Jahr sein wird, in dem das Wachstum noch schneller sein wird. Nach knapp 500.000 ausgelieferten Autos im Jahr 2020 bedeutet dies, dass Tesla in diesem Jahr mindestens 750.000 Autos ausliefern möchte. Da das Unternehmen in den ersten neun Monaten des Jahres 2021 bereits über 627.000 Autos ausgeliefert hat, kann dies nun als konservativ angesehen werden. Das erscheint angesichts des aktuellen Klimas vernünftig, bedeutet aber auch, dass gute Chancen bestehen, dass Tesla das Wachstumsziel von 50 % erreichen wird.
Jeffrey Brian Straudel, einer der Mitbegründer von Tesla, sagte kürzlich, dass die gleichzeitige Umstellung der meisten Automobilhersteller auf Elektrofahrzeuge bedeutet, dass die Branche in den kommenden Jahren mit einem Wirbelsturm von Lieferproblemen konfrontiert werden könnte. Ich glaube nicht, dass sie die Auswirkungen auf die Lieferkette und die Rückverfolgung bis zu den Minen vollständig durchgerechnet haben", sagte er. Es wird vielleicht Nickelknappheit, Kathodenknappheit und an einem anderen Tag vielleicht Separatorenknappheit sein.
Eine längere Periode von Lieferproblemen könnte für Tesla ein Problem darstellen, insbesondere da das Unternehmen seine Produktionskapazitäten in den USA und in Europa ausbaut. Tesla hofft, das erste Model Y noch in diesem Jahr in Deutschland vom Band laufen zu sehen, hat aber gewarnt, dass es viel länger dauern wird, bis die Serienproduktion erreicht ist. Derzeit hofft Tesla, bis Ende 2022 in Berlin 5.000 bis 10.000 Autos pro Woche herstellen zu können.

Die neuen Kapazitäten in Austin werden auch für die Markteinführung von Teslas nächstem neuen Fahrzeug, dem Cybertruck, von entscheidender Bedeutung sein, da der Standort zunächst die Produktion des Model Y hochfahren muss. Dies wird von den Anlegern genau beobachtet, da der Cybertruck auf einer völlig neuen Architektur, einschließlich einer neuen Batteriezelle, basiert. Das Projekt hat sich bereits verzögert, so dass die Konkurrenten bereits einen Vorsprung haben: Rivian hat bereits den R1T Pickup auf den Markt gebracht. Die Anleger werden auch auf Neuigkeiten zum Semi-Lkw-Fahrerhaus und zum neuen Roadster achten, die beide ab 2023 in Produktion gehen sollen - zu einem Zeitpunkt, an dem Tesla nach eigenen Angaben "unsere gravierenden Engpässe in der Lieferkette überwunden haben sollte".
Im Moment sieht es so aus, als würde Tesla weiter liefern, aber die Bedenken wachsen, dass die unsicheren Aussichten für die Lieferkette das künftige Gewinnwachstum des Unternehmens beeinträchtigen könnten.

Die Wall Street erwartet für das dritte Quartal einen Gesamtumsatz von 13,50 Mrd. US-Dollar. Sollte dieser Wert erreicht werden, wäre dies ein neuer Rekord und ein Anstieg gegenüber 8,77 Mrd. US-Dollar im Vorjahr und 11,96 Mrd. US-Dollar im zweiten Quartal. Analysten erwarten auch, dass das bereinigte Ergebnis je Aktie einen neuen Quartalsrekord erreichen wird, indem es von 0,76 US-Dollar im Vorjahr auf 1,50 US-Dollar steigt.
Dies wäre das neunte Quartal in Folge mit einem Gewinn. Es wird jedoch erwartet, dass dies erst das zweite dieser Quartale sein wird, in dem ein Gewinn erzielt wird, ohne dass dieser durch den Verkauf von regulatorischen Gutschriften geschmälert wird.

Auch die Margen werden genau beobachtet werden. Die Marge von Tesla im Automobilbereich lag im zweiten Quartal bei über 28 % und damit deutlich über dem Branchenstandard, der eher bei 10 % liegt. Diese Marge könnte jedoch unter Druck geraten, da die Beschaffungskosten wahrscheinlich steigen und die durchschnittlichen Verkaufspreise sinken werden, da das Unternehmen einen höheren Anteil an günstigeren Modellen verkauft. Tesla ist jedoch zuversichtlich, dass die Margen mit zunehmender Größe weiter steigen können.
Die Tesla-Aktie ist seit ihrem Tiefststand im Mai 2021 um über 45 % gestiegen, liegt aber immer noch unter dem im Januar erreichten Allzeithoch von 880 $. Die jüngste Rallye hat die Besorgnis über die Bewertung von Tesla wieder aufleben lassen, denn die Broker sind der Meinung, dass der Autobauer derzeit um mehr als 17 % überbewertet ist, verglichen mit ihrem durchschnittlichen Kursziel von 700,30 $.

Wie geht es mit dem Tesla-Aktienkurs weiter?

Der Tesla-Aktienkurs hat seit Ende Mai eine Reihe von höheren Höchst- und Tiefstständen ausgebildet. Sie wird oberhalb ihres 50er und 200er SMA gehandelt und ist gerade nach oben aus ihrem mehrmonatigen aufsteigenden Kanal ausgebrochen. Das zinsbullische Bild wird noch dadurch verstärkt, dass der 50-Sma-Wert über den 200-Sma-Wert gestiegen ist.
Der RSI hat sich deutlich in den überkauften Bereich bewegt, so dass eine Konsolidierung oder eine Abwärtsbewegung bevorstehen könnte.
Der Widerstand liegt bei 880 $, dem Februarhoch vor 900 $ und neuen Allzeithochs.
Auf der Unterseite könnten 835 $ die steigende Handelsspanne und 790 $, die Mitte der steigenden Handelsspanne, Unterstützung bieten. Ein Unterschreiten des Oktobertiefs bei $ 765 könnte den kurzfristigen Aufwärtstrend zunichte machen und den 50er-SMA sowie das untere Band der Aufwärtsspanne bei $ 742 freilegen.

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