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JP Morgan Q3-Vorschau: Wie geht es weiter mit der JP Morgan Aktie?

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  • JP Morgan Q3-Vorschau: Wie geht es weiter mit der JP Morgan Aktie?

    JPMorgan wird die erste US-Bank sein, die ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegt und damit den Ton für die anderen Banken angibt, die im Laufe dieser Woche ihre Berichte vorlegen werden. Wir erklären, was zu erwarten ist und wie die JPMorgan-Aktie reagieren könnte.

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ID: 3180

    Wann wird JPMorgan die Ergebnisse für das 3. Quartal veröffentlichen?

    JPMorgan wird als erste US-Bank die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, bevor die US-Märkte am Mittwoch, den 13. Oktober, öffnen.


    Was von den Ergebnissen zu erwarten ist

    JPMorgan konnte wie seine Konkurrenten im vergangenen Jahr Rekordgewinne verbuchen, da ein Boom im Aktien- und Anleihehandel, ein sprunghafter Anstieg der Gebühren für die Beratung bei der Flut von Börsengängen und Fusionen und Fusionen sowie die Auflösung von Rücklagen in Milliardenhöhe die rückläufige Nachfrage nach Krediten und die Auswirkungen der rekordtiefen Zinssätze auf den Nettozinsertrag ausglichen.

    Es wird jedoch erwartet, dass sich diese Trends im dritten Quartal zu verändern beginnen. Die Gebühren dürften sich gut gehalten haben, da die Unternehmen das niedrige Zinsumfeld und die günstigen Bewertungen nutzen, um die sich bietenden Chancen zu nutzen, während sich die Weltwirtschaft von der Pandemie erholt. Es wird jedoch erwartet, dass die Erträge aus dem Handelsgeschäft im dritten Quartal branchenweit um etwa 20 % gegenüber dem zweiten Quartal zurückgehen werden, da sich die Märkte normalisieren. Es wird erwartet, dass die Rücklagen das Ergebnis nicht mehr so stark beeinflussen werden wie in den vorangegangenen Quartalen, da JPMorgan und die anderen großen Banken bereits den Großteil der Barmittel freigegeben haben, die sie zur Deckung potenziell fauler Kredite während der Pandemie zurückgelegt haben.

    Die Anleger hoffen, dass die schwache Kreditnachfrage in diesem Quartal die Talsohle durchschritten hat und sich nun wieder erholt. Obwohl die Pandemie für viele Unternehmen eine finanzielle Herausforderung darstellte, hat die Mehrheit der finanziell gesunden Firmen ihre Schuldenlast im vergangenen Jahr verringert. Es besteht die Hoffnung, dass sich die wirtschaftliche Erholung inzwischen so weit gefestigt hat, dass JPMorgan, der größte Kreditgeber in den USA, die Kreditvergabe wieder ankurbeln kann, da die Unternehmen versuchen, neue Chancen zu nutzen. Die größte Sorge ist jedoch, dass der erwartete Anstieg der Zinssätze im nächsten Jahr den Appetit auf neue Kredite dämpfen wird, obwohl dies natürlich dem Nettozinsertrag - dem wichtigsten Ertragspfeiler - von JPMorgan zugute kommen wird.

    Die unsicheren Aussichten für die US-Banken, die durch den erwarteten Zinsanstieg belastet werden, kommen zu einer Zeit, in der sie mit einem Kostenanstieg zu kämpfen haben. JPMorgan hat seine Kostenerwartungen für 2021 zusammen mit anderen Banken mehrfach angehoben, da sie mehr zahlen, um Mitarbeiter anzuwerben, und erhebliche Summen in Technologie investieren, um sich gegen die Konkurrenz von digital versierteren Fintech-Konkurrenten zu wehren, die ihnen das Geschäft streitig machen wollen. Analysten gehen davon aus, dass die Kosten im dritten Quartal stärker steigen werden als die Umsätze in der gesamten Branche. Sollte sich diese Entwicklung fortsetzen, könnte dies dazu führen, dass noch in diesem Jahr Maßnahmen zur Kostensenkung eingeführt werden, um die Bedenken der Aktionäre auszuräumen.

    Die Analysten gehen davon aus, dass der verwaltete Umsatz von JPMorgan von 29,94 Mrd. $ im Vorjahr auf 29,76 Mrd. $ sinken wird. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn wird voraussichtlich von 9,02 Mrd. $ im Vorjahr auf 9,03 Mrd. $ steigen, wobei ein Anstieg des Gewinns je Aktie von 2,92 $ auf 3,00 $ erwartet wird.


    Wie geht es mit dem JPMorgan-Aktienkurs weiter?

    Nach einem steilen Anstieg des Aktienkurses ab November wurde JP Morgan über weite Strecken des Jahres in einer relativen Handelsspanne gehandelt, die nach unten durch 145 $ und nach oben durch 170 $ begrenzt war. Der Aktienkurs ist kürzlich aus dieser Begrenzung nach oben ausgebrochen und notiert auf einem Allzeithoch.
    Der RSI spricht für einen weiteren Aufwärtstrend, solange er sich nicht im überkauften Bereich befindet.
    Eine unmittelbare Unterstützung kann bei $170 gesehen werden, wo sich der Widerstand in eine Unterstützung vor dem 50er-SMA bei $159 verwandelt hat. Eine Abwärtsbewegung hier könnte den kurzfristigen Aufwärtstrend zunichte machen.
    Erst eine Bewegung unter 152 $, dem 200er-SMA, und 145 $, dem unteren Bereich der Handelsspanne, könnte den Verkäufern Auftrieb geben.

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    - Robert Arnott

  • #2
    JPMorgan verkündete gestern die Ergebnisse für das dritte Quartal und übertraf die Erwartungen, nachdem das Unternehmen von einem Boom bei globalen Geschäftsabschlüssen und einer Verbesserung bei seiner Privatkundenbank profitierte.

    Der verwaltete Umsatz stieg von 29,94 Mrd. $ auf 30,4 Mrd. $ und der Nettogewinn von 9,02 Mrd. $ auf 11,22 Mrd. $. Das Ergebnis je Aktie stieg von 2,92 $ im Vorjahr auf 3,74 $. Das war wesentlich besser als die von der Wall Street erwarteten 29,76 Mrd. $ Umsatz und 9,03 $ Nettogewinn, während der Gewinn pro Aktie auch die Prognose von 3,00 $ übertraf. Das Ergebnis wurde durch die Auflösung von Rückstellungen für potenziell faule Kredite in Höhe von 2,1 Mrd. USD begünstigt, lag aber auch ohne diese Rückstellung über den Erwartungen.

    Die Erträge aus dem Trading-Geschäft gingen im Vergleich zu den Rekordvolumina des letzten Jahres, als die Pandemie für Volatilität an den Märkten sorgte, um 5 % zurück. Dies wurde jedoch durch den anhaltenden Boom bei Fusionen und Übernahmen sowie Börsengängen mehr als ausgeglichen, so dass die Gebühren im weltweiten Investmentbanking um 52 % anstiegen. Auch das Kreditkartengeschäft entwickelte sich gut, da die Ausgaben für Karten im Quartal um 26 % stiegen. Außerdem konnte die Bank dank normalerer Rückzahlungsraten mehr Zinserträge erwirtschaften als im vergangenen Jahr, als sie ihren Kunden Erleichterungen gewährte und die Ausgaben einschränkte. Auch die Kreditnachfrage verbesserte sich, nachdem sie im Vergleich zum Vorquartal um 1 % gestiegen war.

    Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo und US Bancorp und Goldman Sachs werden ebenfalls noch diese Woche ihre Ergebnisse bekannt geben.

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