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JP Morgan Quartalsvorschau: Wie geht es weiter mit der JP Morgan Aktie?

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  • JP Morgan Quartalsvorschau: Wie geht es weiter mit der JP Morgan Aktie?

    JPMorgan wird die erste US-Bank sein, die ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegt und damit den Ton für die anderen Banken angibt, die im Laufe dieser Woche ihre Berichte vorlegen werden. Wir erklären, was zu erwarten ist und wie die JPMorgan-Aktie reagieren könnte.

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    Wann wird JPMorgan die Ergebnisse für das 3. Quartal veröffentlichen?

    JPMorgan wird als erste US-Bank die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, bevor die US-Märkte am Mittwoch, den 13. Oktober, öffnen.


    Was von den Ergebnissen zu erwarten ist

    JPMorgan konnte wie seine Konkurrenten im vergangenen Jahr Rekordgewinne verbuchen, da ein Boom im Aktien- und Anleihehandel, ein sprunghafter Anstieg der Gebühren für die Beratung bei der Flut von Börsengängen und Fusionen und Fusionen sowie die Auflösung von Rücklagen in Milliardenhöhe die rückläufige Nachfrage nach Krediten und die Auswirkungen der rekordtiefen Zinssätze auf den Nettozinsertrag ausglichen.

    Es wird jedoch erwartet, dass sich diese Trends im dritten Quartal zu verändern beginnen. Die Gebühren dürften sich gut gehalten haben, da die Unternehmen das niedrige Zinsumfeld und die günstigen Bewertungen nutzen, um die sich bietenden Chancen zu nutzen, während sich die Weltwirtschaft von der Pandemie erholt. Es wird jedoch erwartet, dass die Erträge aus dem Handelsgeschäft im dritten Quartal branchenweit um etwa 20 % gegenüber dem zweiten Quartal zurückgehen werden, da sich die Märkte normalisieren. Es wird erwartet, dass die Rücklagen das Ergebnis nicht mehr so stark beeinflussen werden wie in den vorangegangenen Quartalen, da JPMorgan und die anderen großen Banken bereits den Großteil der Barmittel freigegeben haben, die sie zur Deckung potenziell fauler Kredite während der Pandemie zurückgelegt haben.

    Die Anleger hoffen, dass die schwache Kreditnachfrage in diesem Quartal die Talsohle durchschritten hat und sich nun wieder erholt. Obwohl die Pandemie für viele Unternehmen eine finanzielle Herausforderung darstellte, hat die Mehrheit der finanziell gesunden Firmen ihre Schuldenlast im vergangenen Jahr verringert. Es besteht die Hoffnung, dass sich die wirtschaftliche Erholung inzwischen so weit gefestigt hat, dass JPMorgan, der größte Kreditgeber in den USA, die Kreditvergabe wieder ankurbeln kann, da die Unternehmen versuchen, neue Chancen zu nutzen. Die größte Sorge ist jedoch, dass der erwartete Anstieg der Zinssätze im nächsten Jahr den Appetit auf neue Kredite dämpfen wird, obwohl dies natürlich dem Nettozinsertrag - dem wichtigsten Ertragspfeiler - von JPMorgan zugute kommen wird.

    Die unsicheren Aussichten für die US-Banken, die durch den erwarteten Zinsanstieg belastet werden, kommen zu einer Zeit, in der sie mit einem Kostenanstieg zu kämpfen haben. JPMorgan hat seine Kostenerwartungen für 2021 zusammen mit anderen Banken mehrfach angehoben, da sie mehr zahlen, um Mitarbeiter anzuwerben, und erhebliche Summen in Technologie investieren, um sich gegen die Konkurrenz von digital versierteren Fintech-Konkurrenten zu wehren, die ihnen das Geschäft streitig machen wollen. Analysten gehen davon aus, dass die Kosten im dritten Quartal stärker steigen werden als die Umsätze in der gesamten Branche. Sollte sich diese Entwicklung fortsetzen, könnte dies dazu führen, dass noch in diesem Jahr Maßnahmen zur Kostensenkung eingeführt werden, um die Bedenken der Aktionäre auszuräumen.

    Die Analysten gehen davon aus, dass der verwaltete Umsatz von JPMorgan von 29,94 Mrd. $ im Vorjahr auf 29,76 Mrd. $ sinken wird. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn wird voraussichtlich von 9,02 Mrd. $ im Vorjahr auf 9,03 Mrd. $ steigen, wobei ein Anstieg des Gewinns je Aktie von 2,92 $ auf 3,00 $ erwartet wird.


    Wie geht es mit dem JPMorgan-Aktienkurs weiter?

    Nach einem steilen Anstieg des Aktienkurses ab November wurde JP Morgan über weite Strecken des Jahres in einer relativen Handelsspanne gehandelt, die nach unten durch 145 $ und nach oben durch 170 $ begrenzt war. Der Aktienkurs ist kürzlich aus dieser Begrenzung nach oben ausgebrochen und notiert auf einem Allzeithoch.
    Der RSI spricht für einen weiteren Aufwärtstrend, solange er sich nicht im überkauften Bereich befindet.
    Eine unmittelbare Unterstützung kann bei $170 gesehen werden, wo sich der Widerstand in eine Unterstützung vor dem 50er-SMA bei $159 verwandelt hat. Eine Abwärtsbewegung hier könnte den kurzfristigen Aufwärtstrend zunichte machen.
    Erst eine Bewegung unter 152 $, dem 200er-SMA, und 145 $, dem unteren Bereich der Handelsspanne, könnte den Verkäufern Auftrieb geben.

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    "Beim Investieren ist das, was bequem ist, selten profitabel."

    - Robert Arnott
    SignalRadar
    Börsen Löwe
    Zuletzt geändert von SignalRadar; 11.01.2022, 18:10.

  • #2
    JPMorgan verkündete gestern die Ergebnisse für das dritte Quartal und übertraf die Erwartungen, nachdem das Unternehmen von einem Boom bei globalen Geschäftsabschlüssen und einer Verbesserung bei seiner Privatkundenbank profitierte.

    Der verwaltete Umsatz stieg von 29,94 Mrd. $ auf 30,4 Mrd. $ und der Nettogewinn von 9,02 Mrd. $ auf 11,22 Mrd. $. Das Ergebnis je Aktie stieg von 2,92 $ im Vorjahr auf 3,74 $. Das war wesentlich besser als die von der Wall Street erwarteten 29,76 Mrd. $ Umsatz und 9,03 $ Nettogewinn, während der Gewinn pro Aktie auch die Prognose von 3,00 $ übertraf. Das Ergebnis wurde durch die Auflösung von Rückstellungen für potenziell faule Kredite in Höhe von 2,1 Mrd. USD begünstigt, lag aber auch ohne diese Rückstellung über den Erwartungen.

    Die Erträge aus dem Trading-Geschäft gingen im Vergleich zu den Rekordvolumina des letzten Jahres, als die Pandemie für Volatilität an den Märkten sorgte, um 5 % zurück. Dies wurde jedoch durch den anhaltenden Boom bei Fusionen und Übernahmen sowie Börsengängen mehr als ausgeglichen, so dass die Gebühren im weltweiten Investmentbanking um 52 % anstiegen. Auch das Kreditkartengeschäft entwickelte sich gut, da die Ausgaben für Karten im Quartal um 26 % stiegen. Außerdem konnte die Bank dank normalerer Rückzahlungsraten mehr Zinserträge erwirtschaften als im vergangenen Jahr, als sie ihren Kunden Erleichterungen gewährte und die Ausgaben einschränkte. Auch die Kreditnachfrage verbesserte sich, nachdem sie im Vergleich zum Vorquartal um 1 % gestiegen war.

    Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo und US Bancorp und Goldman Sachs werden ebenfalls noch diese Woche ihre Ergebnisse bekannt geben.

    Kommentar


    • #3
      JP Morgan Q4-Vorschau

      JPMorgan hat im Jahr 2021 besser abgeschnitten als seine Konkurrenten, aber wird die Aktie diesen Schwung beibehalten können, wenn diese Woche die Gewinnsaison für US-Banken eröffnet wird?

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ID: 5384

      Wann wird JPMorgan die Ergebnisse des vierten Quartals veröffentlichen?

      JPMorgan Chase & Co wird die Ergebnisse für das vierte Quartal vor Börseneröffnung am Freitag, den 14. Januar veröffentlichen.


      Was von den Ergebnissen zu erwarten ist

      Ein von Bloomberg zusammengestellter Konsens zeigt, dass die Analysten einen gemanagten Umsatz von 30,0 Mrd. $ erwarten, verglichen mit 30,2 Mrd. $ im Vorjahr. Der Nettogewinn wird voraussichtlich von 12,2 Mrd. USD im Vorjahr auf 9,4 Mrd. USD sinken, und der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich von 3,79 USD auf 2,99 USD fallen.
      Bemerkenswert ist, dass JPMorgan in sieben der letzten acht Quartale die Erwartungen der Wall Street sowohl bei den Einnahmen als auch beim Gewinn übertroffen hat.
      Der erwartete Gewinnrückgang erfolgt trotz der hohen Wahrscheinlichkeit, dass JPMorgan und andere Banken weiterhin die Rücklagen auflösen werden, die zur Deckung potenziell fauler Kredite während der Pandemie gebildet wurden. Die Omicron-Variante macht die Welt immer noch nervös, aber die Regierungen scheinen sich im Moment einigermaßen sicher zu sein, dass sie nicht zu den Tagen der strengen Restriktionen und Lockdowns zurückkehren müssen. Die Rücklagen von JPMorgan für potenzielle Kreditverluste beliefen sich am Ende des letzten Quartals auf 14,3 Mrd. USD, ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 34,3 Mrd. USD im letzten Jahr, aber immer noch deutlich mehr als die 14,3 Mrd. USD, die das Unternehmen vor dem Ausbruch der Pandemie gehortet hatte.
      Dennoch wird jede Entlastung nicht ausreichen, um den erwarteten Rückgang der Rentabilität in diesem Quartal auszugleichen. Die Nettozinsmarge der Bank, die wichtigste Rentabilitätskennzahl im Bankensektor, wird im vierten Quartal voraussichtlich auf nur noch 1,66 % sinken, verglichen mit 1,80 % im Jahr zuvor.
      Außerdem wird die Eigenkapitalrendite im vierten Quartal voraussichtlich auf nur noch 13,9 % sinken. Dies wäre das schlechteste Ergebnis seit sechs Quartalen und ein Rückgang gegenüber den 18 % in den letzten beiden Quartalen und den 19 % im Vorjahr. Im Folgenden wird näher auf die verschiedenen Segmente der Bank eingegangen und erläutert, welche Eigenkapitalrendite die Analysten für die einzelnen Geschäftsbereiche von JPMorgan erwarten und wie sich diese im Vergleich zum Vorquartal entwickelt hat:
      • Verbraucher- und Gemeinschaftskundengeschäft: 31,6% (gegenüber 34%)
      • Firmenkunden und Investmentbanking: 19,5% (gegenüber 26%)
      • Kommerzielles Bankgeschäft: 18,2% (gegenüber 22%)
      • Vermögensverwaltung und Wealth Management: 30,0% (gegenüber 33%)
      Einer der Gründe, warum die Rentabilität im vierten Quartal unter Druck geraten dürfte, sind die steigenden Kosten. Finanzvorstand Jeremy Barnum warnte davor, dass die Kosten bis 2022 weiter steigen werden. Ein Teil davon ist auf höhere Gehälter für leistungsabhängige Positionen zurückzuführen, wie z. B. in der Investmentbanking-Sparte, die im vergangenen Jahr von einem Boom bei Fusionen und Übernahmen profitiert hat, aber JPMorgan muss auch die Investitionen erhöhen, um neue technologisch versierte Konkurrenten abzuwehren. CEO Jamie Dimon sagte, JPMorgan werde "alles ausgeben, was wir ausgeben müssen, um mit all diesen Leuten in unserem Bereich zu konkurrieren".
      Auf der anderen Seite werden die Augen auch auf Kredite gerichtet sein. Die Nachfrage ist nach wie vor verhalten, wenn man bedenkt, dass die Unternehmen seit Beginn der Pandemie große Summen aufgenommen haben und die Verbraucher von den staatlichen Konjunkturpaketen unterstützt wurden, aber die durchschnittlichen Kredite wuchsen im letzten Quartal um 5 %, und die Unternehmensleitung erklärte, sie sei "möglicherweise bereit, ein robusteres Wachstum im gesamten Unternehmen zu beginnen". In einem Interview mit Fox warnte Dimon jedoch, dass es sechs bis neun Monate dauern wird, bis sich das Wachstum der Verbraucherkredite wieder normalisiert, während sich das Wachstum der Geschäftskredite schneller erholen dürfte.

      Das Investmentbanking und der Handel dürften für JPMorgan im Quartal stark bleiben, da das Jahr 2021 ein Rekordjahr für Fusionen und Übernahmen sowie für Börsengänge war, während die aktuelle Zinssituation und die anhaltende Volatilität an den Märkten den Handel begünstigen dürften. Die Performance im Kartengeschäft könnte sich weiter verschlechtern, nachdem JPMorgan davor gewarnt hat, dass das Unternehmen weniger mit US-Kreditkartennutzern verdient und im letzten Quartal einen starken Rückgang der Karteneinnahmen verzeichnete, da das Unternehmen sein Marketing in einem wettbewerbsintensiven Markt ausweitete.
      Es ist auch zu erwarten, dass Dimon in der Telefonkonferenz einige Fragen gestellt werden, nachdem er gestern gegenüber CNBC erklärt hatte, dass der rasche Anstieg der Inflation die Federal Reserve zwingen könnte, die kurzfristigen Zinssätze in diesem Jahr mehr als viermal zu erhöhen. Es ist möglich, dass die Inflation schlimmer ist, als die Leute denken. Ich persönlich wäre überrascht, wenn es in diesem Jahr nur vier Erhöhungen geben würde. Vier wären für die Wirtschaft sehr leicht zu verkraften", sagte er. Da die Märkte in diesem Jahr nur drei Zinserhöhungen vorsehen, ist Dimon zuversichtlicher, dass die Fed die Rentabilität im Jahr 2022 steigern kann.
      Auch wenn es mehrere Gegenwinde am Horizont gibt und die Gewinne im Vergleich zum Rest des Jahres 2021 enttäuschen könnten, dürfte das vierte Quartal ein Rekordjahr für JPMorgan abrunden, und die Anleger werden gespannt sein, wie die Stimmung jetzt, wo wir ins Jahr 2022 eintreten, ist.


      Wie geht es mit der JPM-Aktie weiter?

      Die JPMorgan-Aktie stieg im Jahr 2021 um über 24 % und übertraf damit den Anstieg des Dow Jones US Bank Index um 12 %.
      Die JPMorgan-Aktie hat in den letzten drei Wochen einen Aufwärtstrend verzeichnet und wird derzeit auf dem höchsten Stand seit Anfang November gehandelt. Wenn der derzeitige Aufwärtstrend anhält, wofür ein bullischer RSI und ein Anstieg der Volumina seit Anfang 2022 sprechen, dann ist die Aktie auf dem besten Weg, in Richtung ihres Ende Oktober erreichten Allzeithochs von 172,96 $ zu klettern.
      Eine Enttäuschung bei den Erträgen oder den Aussichten könnte die Aktie auf die 163 $-Marke fallen lassen, die sowohl mit dem 50-Tage- als auch dem 100-Tage-SMA in Einklang steht. Dies würde auch die Lücke schließen, die durch den Kurssprung am 4. Januar entstanden ist, so wie sie auch durch die Kurssprünge im November, September, Juli und Juni geschlossen wurde.
      Bemerkenswert ist, dass der kurzfristige 50-Tage-SMA kurz davor steht, den langfristigen 100-Tage-SMA zu durchbrechen, was zu einem rückläufigen Signal führen könnte. Eine Bewegung unter diese beiden gleitenden Durchschnitte öffnet die Tür zur 200-Tages-SMA bei $160.

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