VARTA-Aktie – Schwacher Quartalsbericht und Prognosebestätigung

Die Varta-Aktie befindet sich seit ihrem Allzeithoch bei 181,30 EUR aus dem Januar 2021 in einer Abwärtsbewegung. Seit dem Erholungshoch bei 165,90 EUR aus dem August 2021 hat die Abwärtsbewegung an Fahrt gewonnen.



Am 19. Januar 2022 kam es zum Rückfall unter die untere Begrenzung der Abwärtsbewegung und zum Bruch der Unterstützung bei 99,20 EUR. Nach einem Tief bei 87,30 EUR erholte sich der Wert zwar wieder und kletterte kurzzeitig über die gebrochenen Unterstützungen. Aber in den letzten beiden Tagen und vor allem heute steht die Aktie wieder unter Druck. Im Tagesverlauf kam es zu einem neuen Tief in der Abwärtsbewegung. Allerdings notiert der Wert aktuell wieder knapp über 87,30 EUR.

Chartanalyse

Varta, 1 Tag (Quelle GodmodeTrader)



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Das Chartbild der Varta-Aktie macht einen klar bärischen Eindruck. Die Abwärtsbewegung der letzten Wochen und Monate kann noch länger anhalten. Abgaben in Richtung 55,00 EUR sind weiterhin möglich. Damit sich das Chartbild wieder verbessert, müsste die Aktie über das letzte Erholungshoch bei 100,95 EUR ansteigen. Dann wäre eine Erholung gen 122,70 EUR möglich.

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Das Unterschreiten der zentralen Unterstützungszone von 98,90 bis 105,10 EUR hat bei der Aktie des Batterieherstellers Varta zu Jahresbeginn ein übergeordnetes Verkaufssignal ausgelöst, dem ein Einbruch an die Unterstützung bei 81,36 EUR folgte. Diese wurde nach einigen bärischen Attacken zuletzt aber verteidigt und das Tief bei 80,80 EUR so zum Startpunkt einer Erholung, die aktuell an Momentum zulegen kann.



Solange die Aktie die Unterstützung bei 86,86 EUR nicht unterschreitet, ist der laufende Kaufimpuls intakt und dürfte bis 100,00 EUR führen. Hier könnte der Abwärtstrend fortgesetzt werden oder zumindest eine Korrektur bis 93,22 EUR folgen. Oberhalb vom früheren Zwischenhoch bei 100,95 EUR dürfte die Erholung allerdings schon an die starke Hürde bei 105,10 EUR reichen. Ihr Bruch hätte auch mittelfristig ein Longsignal und zunächst Zugewinne bis 109,00 und 112,00 EUR zur Folge.

Varta, 1 Tag (Quelle GodmodeTrader)



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Eine vorherige Korrektur bis 93,22 EUR und darunter bis 89,40 EUR wäre zunächst noch unproblematisch. Unterhalb von 86,86 EUR wäre der Anstieg dagegen unterbrochen und die nächste Verkaufswelle bis 80,75 EUR zu erwarten.

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Der Batterieproduzent hat gestern den Jahresabschluss 2021 veröffentlicht. Demnach stieg der Umsatz verglichen mit dem Jahr 2020 um 3,8 % auf 902,9 Mio. EUR. Das EBITDA verbesserte sich um 17,4 % auf 282,9 Mio. EUR, das Konzernergebnis erhöhte sich überproportional um knapp 32 % auf 126 Mio. EUR. Analysten hatten beim Umsatz etwas mehr erwartet, beim EBITDA lag Varta indes knapp 9 Mio. EUR über der Konsensprognose. Erlösseitig würde man also nur eingeschränkt von einem Wachstumstitel sprechen, gewinnseitig passte es 2021.



Doch das ist alles Geschichte, der Blick richtet sich nach vorne. Und hier dürfte die Prognose für das Jahr 2022 dem ein oder anderen Analysten Kopfzerbrechen bereiten. Denn Varta erwartet einen Umsatz zwischen 0,95 Mrd. und 1,00 Mrd. EUR. Der Mittelwert lautet hier 0,975 Mrd. EUR, während der Markt mit rund 1 Mrd. EUR Umsatz gerechnet hat. Geht man vom Erreichen dieses Mittelwerts aus, würde Varta 2022 erlösseitig um knapp 8 % wachsen. Das kennen wir ja schon ähnlich aus dem vergangenen Jahr. Da muss es dann das Ergebnis rausreißen, oder?

Nach der enttäuschenden Jahresprognose 2022 legen die Analysten heute bei der Varta-Aktie nach. Wenig überraschend werden dabei reihenweise die Kursziele für die Aktie gesenkt. So hatte Kepler Chevreux bereits gestern in einem Kommentar erklärt, der Konsens sei rund 10 % zu hoch angesetzt. Metzler machen auch sofort Nägel mit Köpfen und stutzen das Kursziel von 81 auf 74 EUR zusammen. Sie zählen damit weiterhin zu den Varta-Bären.

Varta, 1 Tag (Quelle GodmodeTrader)



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Die heutige Überraschung kommt von den Experten von Warburg Research. Sie senken zwar auch das Kursziel von 115 auf 113 EUR je Aktie, vergeben aber nun das Rating "Buy" statt zuvor "Hold".

Doch es gibt nicht nur pessimistischere Einstufungen. Die DZ Bank setzt das Rating eine Stufe hoch von "Verkaufen" auf "Halten". Der faire Wert der Aktie wird nun bei 95 EUR gesehen nach zuvor 90 EUR.

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Seit Mitte/Ende Februar läuft noch mein bullisches Szenario bei der Varta-Aktie, denn der angegebene Stopp wurde auf Wochenschlusskursbasis nicht ausgelöst. Kurzfristig fiel der Kurs zwar unter 81,60 EUR zurück, doch die Käufer konnten jedes Mal einen Konter fahren. Aktuell stehen die Wertpapiere etwas höher als zum Zeitpunkt der letzten Chartbesprechung, doch der EMA50 im Tageschart blockiert weiterhin größere Erholungen. Welche Marken sind nun wichtig?

Varta, 1 Tag (Quelle GodmodeTrader)



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Heute legt die Varta-Aktie leicht zu und touchiert wieder den EMA50 im Tageschart. Da auf diesem Kursniveau auch eine Abwärtstrendlinie verläuft, wird es für die Käufer nicht leichter, diese Durchschnittslinie zu passieren. Sollte es den Bullen jedoch ein Tagesschlusskurs über 95,00 EUR zu erzielen, dann könnte eine neue dynamische Aufwärtsbewegung starten. Das erste Ziel in diesem Fall liegt am EMA200, der sich aktuell bei rund 107,00 EUR befindet. Die "Endzielzone" befindet sich an der 120,00-EUR-Marke.

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Ende März sorgte die VARTA-Aktie bei Anlegern nach Berichten über eine Reduktion der Apple-Produktion wieder für Enttäuschung. Als hätte dies nicht gereicht, sorgte der Mikrobatterieexperte nur eine Woche später mit einem enttäuschenden Ausblick für den nächsten negativen Newsflow. Obwohl dies die perfekte Mixtur für weitere Gewinnmitnahmen war, konnte sich die Aktie relativ gut behaupten. Für das Chartbild jedoch sind die Aussichten auf eine Trendwende dennoch gering.



Erst heute kam es zu einer weiteren Kurszielsenkung durch Kepler Cheuvreux auf 65 EUR. Mit diesem negativen Nachrichten im Rücken kommt es bei der Aktie zu Verlusten von bis zu knapp 5 %. Damit wird den Bären neues Futter geschenkt und die Abwärtstrendlinie sowie der EMA50 deckeln weiterhin das Kursgeschehen. Bleibt nun der große Befreiungsschlag aus, wovon derzeit auszugehen ist, dürfte es durch weitere Anschlussverkäufe zu einem Rücklauf auf das Zwischentief bei 78,50 EUR kommen. Würde die Verlustwelle auch hier nicht Halt machen, müsste eine weiteres Abdriften auf 72,60 EUR eingeplant werden.

Varta, 1 Tag (Quelle GodmodeTrader)



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"Rettend" würde für die Aktie derzeit ein schneller Anstieg über den EMA50 wirken, zumindest auf kurzfristige Sicht. In der Folge wäre ein Lauf auf den Hürdenbereich bei 100 EUR vorstellbar. Auf mittelfristige Sicht allerdings würde es allerdings Kurse über 100 EUR benötigen, um das Chartbild wieder aufzuhellen.

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Die Bilanz des Bereichs Lithium Ion Solutions & Microbatteries, eigentlich das Aushängeschild des Konzerns, fällt sogar noch trüber aus. Hier verbuchte Varta einen Umsatzrückgang um 27,5 % auf 88,4 Mio. EUR und einen EBITDA-Einbruch von 41,9 % auf 26,7 Mio. EUR. Noch am besten lief das Segment der Haushaltsbatterien. Hier stieg der Umsatz von 82,4 auf 96,9 Mio. EUR. Das zusätzliche Geschäft konnte den Preisanstieg bei den Rohstoffen aber nicht vollständig kompensieren, womit die Marge auch hier um 5,1 Prozentpunkte auf 11,8 % einbrach.



Angesichts dieses schwachen Starts in das neue Jahr ist es erstaunlich, dass das Management dennoch an der Jahresprognose festhält. Demnach soll der Umsatz eine Spanne zwischen 0,95 und 1,00 Mrd. EUR erreichen, was einem Anstieg von 10 % entspricht. Das EBITDA soll sich auf 260 bis 280 Mio. EUR belaufen. Für das zweite Quartal erwartet Varta einen Umsatz zwischen 195 und 205 Mio. EUR und ein EBITDA zwischen 34 und 38 Mio. EUR. Damit soll das EBITDA also weiter sinken.

Mit einem KGV von 27 für 2022 und 22 für 2023 ist die Varta-Aktie auf Bais des gestrigen XETRA-Schlusskurses angesichts der aktuellen Zahlen wahrlich kein Schnäppchen. Fantasie könnte in den Wert kommen, sollten die vielzitierten Partner aus der Automobilindustrie und die Ausgestaltung möglicher Kooperationen beim Thema Batterien für Elektroautos ans Tageslicht kommen. Bislang hält sich das Management hier aber sehr bedeckt.

Aus charttechnischer Sicht ist der Abwärtstrend der Aktie unter 78,50 EUR bestätigt. Erst dreistellige Kurse drehen das Chartbild mittel- bis langfristig wieder ins Positive.

Varta, 1 Woche (Quelle GodmodeTrader)



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