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Die Europäische Zentralbank hielt vor zwei Wochen eine außerordentliche Sitzung ab, um die Aufsplitterung der europäischen Länder zwischen den Peripherieländern, wie Italien und Griechenland, und den Kernländern, wie Deutschland und Frankreich, zu diskutieren. Das Ergebnis der Sitzung war zweigeteilt:
Flexibilität bei der Wiederanlage von Rückzahlungen aus dem PEPP-Portfolio
Die Einsetzung eines Ausschusses, der ein neues Anti-Fragmentierungsinstrument zur Begrenzung der Anleihespreads entwerfen soll. Nach einer Rede von EZB-Chef de Guindos in der vergangenen Woche muss der EZB-Rat jedoch noch über die Einzelheiten des neuen Programms beraten.
Die Märkte werden in dieser Woche Gelegenheit haben, auf die Möglichkeit einer Ausweitung der Spreads zu reagieren, wenn die EU ihren ersten Blick auf die VPI-Daten für Juni freigibt. Erwartet wird ein Gesamtindex von 8,4% gegenüber 8,1% im Mai. Der Mai-Wert war ein Rekordhoch!
Für die Kerninflation wird ein Wert von 3,9 % gegenüber 3,8 % im Mai erwartet. Wird dieses Ergebnis die EZB dazu veranlassen, die Zinsen stärker als die für den 15. Juli versprochenen 25 Basispunkte anzuheben? Oder werden die sich verlangsamenden Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe sie davon abhalten? Ebenfalls in dieser Woche werden die endgültigen PMI-Werte erwartet. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten ersten Ergebnisse für Europa waren schlechter als erwartet und haben die Märkte vor einer möglichen Rezession warnen lassen. Wie werden die Renditen von Staatsanleihen reagieren, wenn Europa höhere Inflationswerte und schlechtere Korrekturen der PMI-Daten vorlegt? Wird die EZB auf ihrer Sitzung in zwei Wochen die Zinsen um 25 oder 50 Basispunkte anheben? Diese Woche könnte den Märkten weitere Anhaltspunkte liefern!
Kostenlose Trading Demo zum Testen
Die US-Notenbank hat in Sachen Zinserhöhungen einen ziemlichen Lauf hinter sich. Auf der Juni-Sitzung erhöhte die Federal Reserve die Zinsen um 75 Basispunkte und deutete an, dass sie die Zinsen auf der Juli-Sitzung entweder um 50 oder 75 Basispunkte anheben würde. In der vergangenen Woche sagte Powell jedoch bei seiner halbjährlichen Anhörung vor dem Senats- und Bankenausschuss, dass Zinserhöhungen möglicherweise eine Rezession auslösen könnten. Außerdem wies er darauf hin, dass es sehr schwierig wäre, eine weiche Landung zu erreichen. Diese Woche wird Powell weitere Informationen für den FOMC einholen. Die USA veröffentlichen den PCE-Preisindex und die PCE-Kerndaten. Es wird erwartet, dass der PCE-Preisindex von 6,3 % im April auf 6,7 % im Jahresvergleich steigen wird.
Es wird erwartet, dass der PCE-Kernpreisindex auf 4,8% gegenüber 4,9% im April fallen wird. Traditionell gilt der Kern-PCE-Index als das Lieblingsmaß der Fed für die Inflation. Auf der Pressekonferenz im Anschluss an die letzte FOMC-Sitzung sagte Powell jedoch, dass die Fed über die gesamte Inflation besorgt sei. Dies könnte bedeuten, dass die Mitglieder der Fed sowohl die Gesamtinflation als auch die Kerninflation genau im Auge behalten werden! Die USA werden auch Korrekturen der PMI-Daten der letzten Woche und den ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe veröffentlichen, der voraussichtlich von 56,1 im Mai auf 54,9 im Juni fallen wird. Sollten die Daten schlechter ausfallen als erwartet, könnte dies den FOMC dazu veranlassen, die Zinsen auf der Juli-Sitzung nur um 50 Basispunkte anzuheben.
Auf dem Tages-Chart bewegte sich EUR/USD seit Mai 2021 in einem abwärts gerichteten Kanal. Ende April 2022 brach das Paar aggressiv unter die Handelsspanne und testete das Tief vom Januar 2017 bei 1,0340, um dann wieder in die Handelsspanne zurückzufallen. Der Widerstand lag bei dem 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Niveau zwischen den Höchstständen vom 22. Februar und den Tiefstständen vom 12. Mai. Dabei blieb EUR/USD unter einer neuen Trendlinie, die sich gebildet hatte (grün), und fiel in Richtung der Marke von 1,0340 zurück. Das Paar prallt wieder ab und versucht, die grüne abwärts gerichtete Trendlinie erneut zu testen.
Auf dem 240-Minuten-Zeitfenster liegt der erste Widerstand beim Zusammenfluss des horizontalen Widerstands und der grünen, abwärts gerichteten Trendlinie bei 1,0636. Wenn sich der Preis oberhalb dieser Linie bewegt, kann er sich auf das bereits erwähnte 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Niveau zubewegen. Dies würde einen doppelten Boden bilden. Das Ziel für den doppelten Boden würde bei 1,1230 liegen. Zuvor wären jedoch noch zahlreiche Widerstände zu überwinden. Die erste Unterstützung liegt bei den Tiefstständen vom 23. Juni bei 1,0482. Darunter könnte der Kurs ganz nach unten fallen und die Tiefststände bei 1,0440 erneut testen.
Angesichts der Inflationsdaten und der Daten zum verarbeitenden Gewerbe sowohl in den USA als auch in der EU in dieser Woche könnte EUR/USD volatil sein. Die Ergebnisse dieser Daten könnten den Märkten Hinweise darauf geben, inwieweit der FOMC und die EZB auf ihren nächsten Sitzungen die Zinsen anheben werden!
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Die Märkte werden in dieser Woche Gelegenheit haben, auf die Möglichkeit einer Ausweitung der Spreads zu reagieren, wenn die EU ihren ersten Blick auf die VPI-Daten für Juni freigibt. Erwartet wird ein Gesamtindex von 8,4% gegenüber 8,1% im Mai. Der Mai-Wert war ein Rekordhoch!
Für die Kerninflation wird ein Wert von 3,9 % gegenüber 3,8 % im Mai erwartet. Wird dieses Ergebnis die EZB dazu veranlassen, die Zinsen stärker als die für den 15. Juli versprochenen 25 Basispunkte anzuheben? Oder werden die sich verlangsamenden Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe sie davon abhalten? Ebenfalls in dieser Woche werden die endgültigen PMI-Werte erwartet. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten ersten Ergebnisse für Europa waren schlechter als erwartet und haben die Märkte vor einer möglichen Rezession warnen lassen. Wie werden die Renditen von Staatsanleihen reagieren, wenn Europa höhere Inflationswerte und schlechtere Korrekturen der PMI-Daten vorlegt? Wird die EZB auf ihrer Sitzung in zwei Wochen die Zinsen um 25 oder 50 Basispunkte anheben? Diese Woche könnte den Märkten weitere Anhaltspunkte liefern!
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Es wird erwartet, dass der PCE-Kernpreisindex auf 4,8% gegenüber 4,9% im April fallen wird. Traditionell gilt der Kern-PCE-Index als das Lieblingsmaß der Fed für die Inflation. Auf der Pressekonferenz im Anschluss an die letzte FOMC-Sitzung sagte Powell jedoch, dass die Fed über die gesamte Inflation besorgt sei. Dies könnte bedeuten, dass die Mitglieder der Fed sowohl die Gesamtinflation als auch die Kerninflation genau im Auge behalten werden! Die USA werden auch Korrekturen der PMI-Daten der letzten Woche und den ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe veröffentlichen, der voraussichtlich von 56,1 im Mai auf 54,9 im Juni fallen wird. Sollten die Daten schlechter ausfallen als erwartet, könnte dies den FOMC dazu veranlassen, die Zinsen auf der Juli-Sitzung nur um 50 Basispunkte anzuheben.
Auf dem Tages-Chart bewegte sich EUR/USD seit Mai 2021 in einem abwärts gerichteten Kanal. Ende April 2022 brach das Paar aggressiv unter die Handelsspanne und testete das Tief vom Januar 2017 bei 1,0340, um dann wieder in die Handelsspanne zurückzufallen. Der Widerstand lag bei dem 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Niveau zwischen den Höchstständen vom 22. Februar und den Tiefstständen vom 12. Mai. Dabei blieb EUR/USD unter einer neuen Trendlinie, die sich gebildet hatte (grün), und fiel in Richtung der Marke von 1,0340 zurück. Das Paar prallt wieder ab und versucht, die grüne abwärts gerichtete Trendlinie erneut zu testen.
Auf dem 240-Minuten-Zeitfenster liegt der erste Widerstand beim Zusammenfluss des horizontalen Widerstands und der grünen, abwärts gerichteten Trendlinie bei 1,0636. Wenn sich der Preis oberhalb dieser Linie bewegt, kann er sich auf das bereits erwähnte 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Niveau zubewegen. Dies würde einen doppelten Boden bilden. Das Ziel für den doppelten Boden würde bei 1,1230 liegen. Zuvor wären jedoch noch zahlreiche Widerstände zu überwinden. Die erste Unterstützung liegt bei den Tiefstständen vom 23. Juni bei 1,0482. Darunter könnte der Kurs ganz nach unten fallen und die Tiefststände bei 1,0440 erneut testen.
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"Harte Arbeit ist besser als Talent, wenn das Talent nicht hart arbeitet."
- Tim Notke -
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