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Die Woche begann mit einem guten Start für die europäischen Daten in dieser Woche, auch wenn sie vielleicht etwas schwer zu verstehen sind! Der deutsche PPI stieg im Oktober nur um 34,5% im Vergleich zu den Erwartungen von 41,5% und einem Septemberwert von 46,8% im Vergleich zum Vorjahr. Dies war der niedrigste Stand seit Juni und der erste Rückgang seit Mai! Die MoM-Daten lagen bei -4,2% gegenüber einer Erwartung von +0,9% und einem Septemberwert von +2,3%. Am Mittwoch wird die EU ihre Schnellschätzungen der S&P Global Manufacturing PMIs für November veröffentlichen.
Erwartet wird vor allem ein Rückgang in den meisten EU-Ländern. Der Gesamt-PMI für das verarbeitende Gewerbe wird voraussichtlich bei 46 liegen, verglichen mit einem vorherigen Wert von 46,4. Dies wäre der stärkste Rückgang seit Mai 2020. Der Dienstleistungsindex wird voraussichtlich von 48,6 auf 48 fallen. Der Composite-Index wird voraussichtlich von 47,3 auf 47 fallen. Dies wäre der niedrigste Stand seit November 2020. Angesichts der niedrigeren Inflationsdaten und der erwarteten niedrigeren Daten für das verarbeitende Gewerbe könnte es für die EZB schwierig werden, die Zinssätze zu erhöhen. Allerdings lag der Verbraucherpreisindex der EU im Oktober bei 10,6 % gegenüber dem Vorjahr, und die EZB-Mitglieder sprechen von weiteren Zinserhöhungen im Dezember (und darüber hinaus). Die EZB wird sich auf einem schmalen Grat zwischen dem Versuch, die Inflation zu senken und die EU vor einer Rezession zu bewahren, bewegen müssen.
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Auch in den USA werden am Mittwoch die PMI-Daten für November veröffentlicht. Es wird erwartet, dass der Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 50 gegenüber 50,4 im Vorjahr liegt. Es wird erwartet, dass der Dienstleistungsindex mit 47,9 gegenüber dem letzten Wert von 47,8 schwach bleibt. Damit würde der Gesamtwert auf 49,5 gegenüber 48,2 im Oktober steigen. Wie die EZB haben auch die Vertreter der US-Notenbank ziemlich unverblümt erklärt, dass sie die Zinsen im Dezember anheben werden. Kürzlich erklärte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, dass er eine weitere Anhebung der Zinssätze mit einer möglichen Endrate zwischen 5 und 7 % für möglich hält. Die Markterwartungen sprangen auf seine Äußerungen an und rechnen nun mit einer weiteren Zinserhöhung im zweiten Quartal 2023, um den erwarteten Endsatz von 4,75 % bis 5 % auf 5 % bis 5,25 % zu bringen.
Darüber hinaus erklärte Collins, dass die Fed die Zinssätze wahrscheinlich noch weiter anheben müsse und dass die Fed noch mehr zu tun habe, um die Inflation zu senken. Das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 2. November wird am Mittwoch veröffentlicht. Während der Pressekonferenz nach der letzten FOMC-Sitzung sagte der Fed-Vorsitzende Powell, dass die eingehenden Daten darauf hindeuten, dass das endgültige Zinsniveau höher ausfallen wird als bisher angenommen. Darüber hinaus hieß es in der Erklärung, dass wir bei der Festlegung des Tempos der Zinserhöhungen die kumulative Straffung, die Verzögerung der Politik sowie die wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen berücksichtigen werden". Worauf im Protokoll zu achten ist:
Hat der FOMC auf der Dezembersitzung eine Zinserhöhung um nur 50 Basispunkte erörtert?
Hat der Ausschuss die Höhe der Endzinsen erörtert?
Hat der FOMC einen Zeitrahmen im Kopf, wann der Leitzins erreicht sein wird und wie lange er die Zinsen auf diesem Niveau halten wird?
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EUR/USD wurde seit Anfang des Jahres, als der Kurs einen Höchststand von 1,1495 erreichte, in einem abwärts gerichteten Kanal gehandelt. Am 28. September testete das Paar die untere Trendlinie des Kanals und prallte ab. Dies markierte das bisherige Jahrestief bei 0,9532. Seitdem hat sich EUR/USD nach oben bewegt und die obere Trendlinie des Kanals am 25. Oktober bei 0,9925 überschritten. Das Paar war volatil und erreichte einen Höchststand von 1,0482, nur knapp unter dem 50%-Retracement-Niveau zwischen den Höchstständen vom 10. Februar und den Tiefstständen vom 28. September bei 1,0515.
Quelle: Tradingview, StoneX
Auf dem 240-Minuten-Zeitfenster ist EUR/USD aus einem symmetrischen Dreieck nach unten ausgebrochen. Wenn der Kurs weiter fällt, liegt die erste Unterstützung beim 50%-Retracement-Level zwischen den Tiefstständen vom 10. November und den Höchstständen vom 15. November sowie bei der horizontalen Unterstützung bei 1,0203/1,0209. Darunter kann EUR/USD bis zum 61,8%-Fibonacci-Retracement desselben Zeitrahmens bei 1,0144 und dann zur horizontalen Unterstützung bei 1,0094 fallen. Hält die Unterstützung jedoch und prallt EUR/USD ab, liegt der erste Widerstand bei den Dreieckstiefs bei 1,0271. Wenn der Kurs innerhalb des Dreiecks weiter steigt, gibt es einen Zusammenfluss von Widerstand bei den Höchstständen vom 10. August und den Tiefstständen vom Mai zwischen 1,0349 und 1,0369. Der nächste Widerstand liegt bei den Höchstständen vom 15. November bei 1,0482.
Quelle: Tradingview, StoneX
Angesichts der viel niedriger als erwarteten PPI-Daten aus Deutschland am Montag und der für Mittwoch erwarteten niedrigeren PMI-Werte tendiert der Euro derzeit nach unten. Rezessionsängste beherrschen den Tag, trotz der Drohungen der EZB, die Zinsen weiter anzuheben. In Kombination mit dem am Mittwoch anstehenden US-Einkaufsmanagerindex und einer Unbekannten" aus dem FOMC-Protokoll könnte EUR/USD in dieser Woche volatil sein.
Übrigens wird der Fed-Vorsitzende Powell am 30. November über die Wirtschaft sprechen.
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Erwartet wird vor allem ein Rückgang in den meisten EU-Ländern. Der Gesamt-PMI für das verarbeitende Gewerbe wird voraussichtlich bei 46 liegen, verglichen mit einem vorherigen Wert von 46,4. Dies wäre der stärkste Rückgang seit Mai 2020. Der Dienstleistungsindex wird voraussichtlich von 48,6 auf 48 fallen. Der Composite-Index wird voraussichtlich von 47,3 auf 47 fallen. Dies wäre der niedrigste Stand seit November 2020. Angesichts der niedrigeren Inflationsdaten und der erwarteten niedrigeren Daten für das verarbeitende Gewerbe könnte es für die EZB schwierig werden, die Zinssätze zu erhöhen. Allerdings lag der Verbraucherpreisindex der EU im Oktober bei 10,6 % gegenüber dem Vorjahr, und die EZB-Mitglieder sprechen von weiteren Zinserhöhungen im Dezember (und darüber hinaus). Die EZB wird sich auf einem schmalen Grat zwischen dem Versuch, die Inflation zu senken und die EU vor einer Rezession zu bewahren, bewegen müssen.
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Auch in den USA werden am Mittwoch die PMI-Daten für November veröffentlicht. Es wird erwartet, dass der Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 50 gegenüber 50,4 im Vorjahr liegt. Es wird erwartet, dass der Dienstleistungsindex mit 47,9 gegenüber dem letzten Wert von 47,8 schwach bleibt. Damit würde der Gesamtwert auf 49,5 gegenüber 48,2 im Oktober steigen. Wie die EZB haben auch die Vertreter der US-Notenbank ziemlich unverblümt erklärt, dass sie die Zinsen im Dezember anheben werden. Kürzlich erklärte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, dass er eine weitere Anhebung der Zinssätze mit einer möglichen Endrate zwischen 5 und 7 % für möglich hält. Die Markterwartungen sprangen auf seine Äußerungen an und rechnen nun mit einer weiteren Zinserhöhung im zweiten Quartal 2023, um den erwarteten Endsatz von 4,75 % bis 5 % auf 5 % bis 5,25 % zu bringen.
Darüber hinaus erklärte Collins, dass die Fed die Zinssätze wahrscheinlich noch weiter anheben müsse und dass die Fed noch mehr zu tun habe, um die Inflation zu senken. Das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 2. November wird am Mittwoch veröffentlicht. Während der Pressekonferenz nach der letzten FOMC-Sitzung sagte der Fed-Vorsitzende Powell, dass die eingehenden Daten darauf hindeuten, dass das endgültige Zinsniveau höher ausfallen wird als bisher angenommen. Darüber hinaus hieß es in der Erklärung, dass wir bei der Festlegung des Tempos der Zinserhöhungen die kumulative Straffung, die Verzögerung der Politik sowie die wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen berücksichtigen werden". Worauf im Protokoll zu achten ist:
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Auf dem 240-Minuten-Zeitfenster ist EUR/USD aus einem symmetrischen Dreieck nach unten ausgebrochen. Wenn der Kurs weiter fällt, liegt die erste Unterstützung beim 50%-Retracement-Level zwischen den Tiefstständen vom 10. November und den Höchstständen vom 15. November sowie bei der horizontalen Unterstützung bei 1,0203/1,0209. Darunter kann EUR/USD bis zum 61,8%-Fibonacci-Retracement desselben Zeitrahmens bei 1,0144 und dann zur horizontalen Unterstützung bei 1,0094 fallen. Hält die Unterstützung jedoch und prallt EUR/USD ab, liegt der erste Widerstand bei den Dreieckstiefs bei 1,0271. Wenn der Kurs innerhalb des Dreiecks weiter steigt, gibt es einen Zusammenfluss von Widerstand bei den Höchstständen vom 10. August und den Tiefstständen vom Mai zwischen 1,0349 und 1,0369. Der nächste Widerstand liegt bei den Höchstständen vom 15. November bei 1,0482.
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Angesichts der viel niedriger als erwarteten PPI-Daten aus Deutschland am Montag und der für Mittwoch erwarteten niedrigeren PMI-Werte tendiert der Euro derzeit nach unten. Rezessionsängste beherrschen den Tag, trotz der Drohungen der EZB, die Zinsen weiter anzuheben. In Kombination mit dem am Mittwoch anstehenden US-Einkaufsmanagerindex und einer Unbekannten" aus dem FOMC-Protokoll könnte EUR/USD in dieser Woche volatil sein.
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- Mark Cuban
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