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Ein kurzer Leitfaden zur Marktstimmung
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  • Ein kurzer Leitfaden zur Marktstimmung

    Die sogenannte Marktstimmung ist eine der beliebtesten Methoden zur Analyse von Markttrends und zur Feststellung, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist. Erfahren Sie, was die Marktstimmung ist und wie sie für eine Handelsstrategie genutzt werden kann.

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    Was ist die Marktstimmung?

    Die Marktstimmung ist die kollektive Einstellung der Anleger und anderer Teilnehmer an den Finanzmärkten. Sie beschreibt die Aussichten, die der Markt als Ganzes für die künftige Kursentwicklung hat. Wenn die Kurse steigen, deutet dies auf eine optimistische Marktstimmung hin, die eine Fortsetzung des Trends wahrscheinlich macht, während fallende Kurse auf eine negative Marktstimmung hindeuten.
    Die Marktstimmung basiert nicht unbedingt auf den Fundamentaldaten, sondern vielmehr auf der Einstellung der Anleger. Aus diesem Grund wird die Marktstimmung oft als ein eher psychologisches Phänomen betrachtet. Sie wird mit der Mentalität einer Menschenmenge verglichen, die sich von dem vorherrschenden Trend mitreißen lässt, anstatt ihre eigene Meinung zu vertreten. Hier kommen Emotionen wie Angst und Gier in den Handel.
    Nehmen wir zum Beispiel an, der Wert von Bitcoin steigt. Anleger, die bereits Bitcoin besitzen, sehen, wie ihr Bestand im Wert steigt, was wiederum andere - oft unerfahrene Händler - dazu veranlasst, in den Markt einzusteigen, um sich die Gewinne nicht entgehen zu lassen. Da die Nachfrage nach Bitcoin steigt, führt die Aufwärtsstimmung dazu, dass der Preis noch weiter steigt. Schließlich erreicht der Marktpreis ein Niveau, das so hoch ist, dass die Anleger nicht bereit sind, es aufrechtzuerhalten, und ihre Positionen aufgeben - was zu einer Baisse bei Bitcoin führt.


    Anlegerstimmung am Aktienmarkt

    Die Anlegerstimmung auf dem Aktienmarkt ist die kollektive Einschätzung der künftigen Kursentwicklung der Aktien eines einzelnen Unternehmens und/oder des gesamten Aktienmarktes. Die Marktstimmung am Aktienmarkt ist mit am einfachsten zu messen, da das Volumen des Interesses an einer bestimmten Aktie jeden Tag gemessen und von den Börsen gemeldet wird.
    Die Marktstimmung ist an sich schon ein beliebter Indikator, um über- und unterbewertete Aktien zu finden. Wenn man weiß, ob Aktienkurse über oder unter ihrem inneren Wert gehandelt werden, können Spekulanten von der Bewegung profitieren und auch eine Umkehr zu einem genaueren Preis ausnutzen.
    Erfahren Sie mehr über überkaufte und überverkaufte Aktien.
    Ein Stimmungsumschwung an einem Markt führt häufig zu einem Stimmungsumschwung an einem anderen Markt. Wenn beispielsweise der Wert von Aktien sinkt, steigen sichere Anlagen wie Gold, Silber und der japanische Yen in der Regel im Preis. Die Stimmung ist also ein nützlicher Faktor, den man bei der Entwicklung einer Absicherungsstrategie berücksichtigen sollte, da man Korrelationen finden kann, die das Risiko von einer Position zur anderen ausgleichen können.


    Stimmung auf dem Devisenmarkt

    Die Stimmung auf dem Devisenmarkt ist ein Maß dafür, wie viele Händler eine bestimmte Meinung zur Währung eines Landes haben. Da Währungen in Paaren notiert werden, drückt eine einzelne Position sowohl eine bullische als auch eine bearische Stimmung aus. Sie würden beispielsweise eine Long-Position auf GBP/USD eingehen, wenn Sie das britische Pfund positiv und den US-Dollar dagegen negativ einschätzen.
    Devisen werden außerbörslich (OTC) gehandelt, was bedeutet, dass die Berichterstattung über das Volumen weniger zuverlässig ist. Dies kann es schwieriger machen, Daten über das Interesse an einem Währungspaar zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erhalten.


    Wie man die Marktstimmung liest

    Das Lesen der Marktstimmung ist schwierig, da es fast unmöglich ist, Meinungen und individuelle Psychologie genau zu messen. Es gibt jedoch einige technische Indikatoren, mit denen man Daten darüber sammeln kann, in welche Richtung sich die Kurse bewegen, insbesondere wenn sie Extreme erreichen, die auf emotionales Handeln hindeuten.
    Anhand der Indikatoren für die Marktstimmung können Sie beurteilen, ob ein bestimmter Vermögenswert den Erwartungen entspricht oder ob er über oder unter seinem inneren Wert gehandelt wird.
    Wie bereits erwähnt, variieren die nützlichsten Stimmungsindikatoren je nachdem, ob es sich um einen börslich oder außerbörslich gehandelten Vermögenswert handelt, da die Verfügbarkeit und Zuverlässigkeit der Daten unterschiedlich ist.



    Volumen

    Das Volumen ist die gängigste Methode, um die Stimmung der Marktteilnehmer zu ermitteln. Obwohl die Volumendaten keinen Aufschluss darüber geben, in welche Richtung sich ein Markt bewegt, können sie Aufschluss darüber geben, wie groß das Interesse ist.
    Wenn wir uns beispielsweise die Volumendaten für die Aktien eines bestimmten Unternehmens ansehen und feststellen, dass der Kurs weiter steigt, das Volumen aber sinkt, könnte dies ein Hinweis auf eine nachlassende Marktstimmung sein.
    Das Volumen wird nur bei börsengehandelten Vermögenswerten - wie Aktien, Optionen, Rohstoffen und Futures - verwendet, da diese zentralisierten Institutionen alle Geschäfte aufzeichnen, während die außerbörslichen Märkte (OTC) nicht unbedingt über zuverlässige Handelsdaten verfügen.


    Commitment of Traders (COT)

    Der Commitment of Traders-Bericht ist wahrscheinlich der zweithäufigste Indikator für die Marktstimmung, vor allem weil er einer der einzigen ist, der für die Bewertung des Devisenmarktes verwendet werden kann. Der COT-Bericht enthält Daten über alle Transaktionen - sowohl Long- als auch Short-Positionen - auf dem Devisenmarkt sowie auf den Rohstoffmärkten, Optionen, Futures und anderen Derivaten.
    Der Bericht wird jeden Freitag von der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlicht. Er gibt Aufschluss über das Gesamtinteresse an den Märkten durch drei Gruppen von Händlern - kommerzielle, nicht kommerzielle und nicht meldepflichtige (Spekulanten).

    Wenn Sie wissen, welche Positionen andere Händler einnehmen, können Sie den Markttrend besser einschätzen und Ihre eigene Handelsstrategie entwickeln.


    Der Volatilitätsindex (VIX)

    Der Volatilitätsindex (VIX), auch als Angstmesser bekannt, verfolgt die implizite Volatilität des S&P 500. Dazu werden Optionspreise herangezogen, um zu ermitteln, was Anleger in naher Zukunft für den S&P zu zahlen bereit sind.
    Je höher der VIX ist, desto mehr befürchtet der Markt, dass sich der aktuelle Trend umkehren wird. Eine niedrige implizite Volatilität deutet hingegen darauf hin, dass die Marktstimmung weiterhin so bleibt wie sie ist.


    Hoch/Tief-Stimmungsindex

    Der Hoch-Tief-Index betrachtet die Anzahl der Aktien, die in den letzten 52 Wochen Höchststände erreicht haben, und vergleicht diese mit der Anzahl der Aktien, die in den letzten 52 Wochen Tiefststände erreicht haben. Er wird verwendet, um zu beurteilen, ob Aktien und Indizes (im Großen und Ganzen) steigen oder fallen, und kann auch die Stärke der Bewegung messen. Der Hoch/Tief-Index wird in der Regel auf bestimmte globale Indizes wie den S&P 500 und den Nasdaq 100 angewendet.
    Liegt der Index unter 30, so bedeutet dies, dass die Aktienkurse in der Nähe ihrer Tiefststände gehandelt werden und eine rückläufige Marktstimmung vorherrscht. Liegt der Index über 70, werden die Aktienkurse in der Nähe ihrer Höchststände gehandelt, und es herrscht eine optimistische Marktstimmung.



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    "Mit Geld kann man Glück nicht kaufen, aber es ist eine angenehmere Form des Elends."

    - Spike Milligan
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