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Was ist eine Börsenblase und wie erkennt man sie?
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  • Was ist eine Börsenblase und wie erkennt man sie?

    Eine Börsenblase hat weitreichende Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Gesellschaft im Allgemeinen. Es gibt verschiedene Stadien einer Börsenblase und verschiedene Möglichkeiten, eine Spekulationsblase zu erkennen. Lesen Sie weiter, um mehr zu erfahren.

    Klicke auf die Grafik für eine vergrößerte Ansicht  Name: Downtrend 6.jpg Ansichten: 0 Größe: 96,0 KB ID: 560


    Was ist eine Börsenblase?

    Eine Börsenblase, auch Vermögensblase oder Spekulationsblase genannt, ist eine Marktbewegung, die aus einem schnellen, exponentiellen Anstieg der Aktienkurse über einen bestimmten Zeitraum besteht. Durch den Preisanstieg steigt der Wert der Aktie über ihren inneren oder wahren Wert hinaus.
    Irgendwann erreicht der Preis ein Niveau, bei dem die Käufer nicht mehr bereit sind, den Anstieg aufrechtzuerhalten. Dies führt zum Platzen der Blase, was als Marktcrash bekannt ist. Diese Blasen können den gesamten Aktienmarkt - national oder global - umfassen, börsengehandelte Fonds (ETFs) oder auch nur Aktien eines bestimmten Marktsektors. Während der Begriff Blase am häufigsten mit Aktien in Verbindung gebracht wird, treten spekulative Blasen in einer Reihe von Anlageklassen auf, einschließlich Immobilien, Kryptowährungen und Rohstoffen.




    Was verursacht eine Börsenblase?

    Börsenblasen werden durch reine Spekulation verursacht. Die Menschen sind bereit, immer höhere Preise für einen Vermögenswert zu zahlen, obwohl sie wissen, dass sein wahrer Wert - basierend auf Gewinn, Umsatz und anderen Fundamentaldaten - niedriger ist.
    Allerdings führen nicht alle Perioden erhöhter Kaufaktivität von Tradern zu Börsenblasen. Manche rasanten Kursanstiege sind nur ein Teil des Marktzyklus, der nach einer Baisse auftritt, wenn die Käufer in Scharen einströmen. Der Unterschied zwischen einer normalen Hausse und einer Spekulationsblase ist das, was als "irrationaler Überschwang" beschrieben wurde, ein Kaufrausch, der nicht zu rechtfertigen ist. Die Initialzündung einer Börsenblase ist eine relative Unbekannte; es kann etwas so Einfaches sein wie ein Analyst, der seine Empfehlung für eine Aktie ändert, ein Nachrichtenbericht oder kürzlich eine Erwähnung in sozialen Medien wie Twitter oder Reddit.



    Die Stadien einer Börsenblase

    Nach dem amerikanischen Ökonomen Hyman Minsky gibt es fünf festgelegte Stadien einer Börsenblase:
    1. Verschiebung: Eine Veränderung oder eine Reihe von Veränderungen wirkt sich auf die Art und Weise aus, wie Menschen über den Vermögenswert denken. Diese Verschiebung bewirkt, dass die Menschen ihre Erwartungen an seinen Wert erhöhen.
    2. Boom: Der Preis beginnt zu steigen und zieht mehr Spekulanten an, die dazu beitragen, den Preis höher und höher zu treiben, was noch mehr Käufer anlockt.
    3. Euphorie: Der Preis schießt weiter in die Höhe, basierend auf der Aufregung, Teil des Trends zu sein, die bei den Menschen entsteht. Da niemand von dem Preisanstieg ausgeschlossen werden möchte, sind die Menschen bereit, trotz der wachsenden Risiken einen immer höheren Preis zu zahlen.
    4. Gewinnmitnahmen: Sobald der Preis ein Niveau erreicht hat, das die Käufer nicht mehr zu unterstützen bereit sind - egal wie groß die Aufregung ist -, beginnt der Ausverkauf. Sobald Verkäufer in den Markt eintreten, werden immer mehr Teilnehmer ihren offenen Positionen ebenfalls schließen.
    5. Panik: Die Aufregung, den Vermögenswert zu kaufen, wird durch die Angst ersetzt, der letzte zu sein, der ihn hält. Die schnelle Abfolge von Tradern, die versuchen, ihre Trades zu schließen, führt zu einem schnellen Kurssturz.

    Was passiert, wenn eine Börsenblase platzt?

    Nachdem eine Börsenblase geplatzt ist, was bei allen Blasen irgendwann passieren wird, wird der Marktpreis schnell fallen. Es kann eine Vielzahl von Ursachen für den Absturz geben, wie z.B. ein bekannter Investor, der seine Position verkauft, ein Analyst, der sein Rating ändert oder einfach eine Gruppe von Aktionären, die beschließt, dass es an der Zeit ist, ihren Gewinn mitzunehmen. Was auch immer die Ursache ist, der Nadelstich in der Blase wird zu einem plötzlichen Ansturm führen, da alle anderen durch den Verkaufsdruck in Panik geraten.
    Börsenblasen sind dafür bekannt, dass sie wirtschaftliche Blasen verursachen. Dies geschieht, wenn eine ganze Region oder Volkswirtschaft einen gefährlich schnellen Preisanstieg erlebt - bekannt als Inflation - gefolgt von einer Rezession.




    Indikatoren für Börsenblasen

    Obwohl es keine eindeutigen Methoden gibt, um eine Blase zu identifizieren - die meisten Menschen erkennen eine Blase erst im Nachhinein, nachdem sie geplatzt ist - gibt es ein paar gemeinsame Faktoren, die sie gemeinsam haben.

    1. Preise widersprechen Nachrichten und Analysen

    Das offensichtlichste Anzeichen für eine Börsenblase ist das, worüber wir bereits berichtet haben - dass die Kurse von den Fundamentaldaten abweichen. Die Anleger passen ihre Erwartungen nicht mehr an die Unternehmensgewinne an, sondern lassen sich von Gerüchten und Optimismus anstecken.
    Dennoch gibt es Beispiele für exponentiell steigende Aktienkurse von Unternehmen, die keine Gewinne vorweisen können - wie z. B. Tesla -, aber der Unterschied zu einer Blase besteht darin, dass die Spekulationen auf keiner langfristigen Zukunft beruhen.

    2. Verbreitung eines Trends

    Sobald Nachrichten oder Gerüchte über eine Aktie oder eine Gruppe von Aktien die Runde machen, ziehen sie nicht nur die Aufmerksamkeit der bestehenden Trader und Investoren auf sich, sondern auch die der Öffentlichkeit. Diese "Story-Stocks" machen oft große Versprechungen darüber, dass sie das nächste große Ding sind oder eine todsichere Möglichkeit, Geld zu verdienen.

    3. Die Öffentlichkeit vs. erfahrene Trader und Investoren

    Die zunehmende Berichterstattung über einen Trend wird dazu führen, dass jeder Tom, Dick und Harry ein Stück von der Entwicklung abhaben will. Aber wenn ein Trend mehr unerfahrene Trader anzieht als erfahrene Marktteilnehmer, kann das ein klares Zeichen dafür sein, dass der Markt auf unzuverlässigen Spekulationen beruht.

    4. Bewertungen erreichen historische Höchststände
    Für sich genommen machen Aktienkurse, die neue Höchststände erreichen, noch keine Börsenblase aus. Aber durch die Bewertung historischer Widerstandsniveaus können Sie erkennen, welche Preise der Markt bereit ist zu halten, insbesondere wenn die Fundamentaldaten nicht im gleichen Maße steigen.



    Geschichte der Börsenblasen

    Japans Börsenblase

    Japans Wirtschaft erlebte in den 1980er Jahren eine Blase, nachdem der japanische Yen um 50% gestiegen war, was dazu führte, dass die Bank of Japan eine lockere Geldpolitik und fiskalische Anreize einführte.
    Die Politik verursachte einen enormen Anstieg der Immobilien- und Aktienpreise, und am 29. Dezember 1989 erreichte der Nikkei-Börsenindex einen Höchststand von 38.916. Die Blase wurde durch Übervertrauen und Spekulation verursacht, so dass der Markt schließlich an der Wende des Jahrzehnts zusammenbrach. Bis 1990 hatte der Nikkei-Börsenindex mehr als 2 Billionen Dollar an Wert verloren.

    Dot com Börsenblase

    Mit dem Aufkommen des Internets in den späten 1990er Jahren ging eine große Anzahl von Unternehmen, die so genannten Dot-Com-Firmen, weltweit an die Börse. Der schnell wachsende Sektor zog immer mehr Investitionen an, selbst in Unternehmen mit wenig erfolgversprechenden Geschäftsmodellen. Viele dieser Unternehmen hatten noch keinen Gewinn erwirtschaftet, und einige hatten noch nicht einmal ihr Produkt fertiggestellt - aber solange sie etwas mit dem Internet zu tun hatten, schien es den Investoren egal zu sein. Die Leute waren bereit, Internetaktien zu hohen Preisen zu kaufen, in dem Glauben, sie würden sie später zu einem noch höheren Preis verkaufen können. Die Blase war so groß, dass sich der S&P 500 im Wert verdoppelte.
    Doch schließlich erreichte der Markt seinen Höhepunkt, und die typische Panik unter den Anlegern setzte ein. Dies führte zu einem Rückgang von etwa 10 %. Einige Unternehmen, die Tage zuvor noch Millionen wert waren, wurden wertlos, und bis Ende 2001 waren viele börsennotierte Dot-Com-Unternehmen pleite gegangen.

    Beispielchart für eine Blase am Aktienmarkt

    Klicke auf die Grafik für eine vergrößerte Ansicht  Name: Stock Market Bubble.png Ansichten: 0 Größe: 294,6 KB ID: 562



    Gibt es jetzt eine Aktienmarktblase?

    Während der globalen Pandemie fielen die Aktien weltweit dramatisch. Doch als die Impfstoffe auf den Markt kamen, begannen sich die Märkte zu erholen und erreichten sogar neue Höchststände - insbesondere im Technologiesektor.
    Die schnelle Erholung löste jedoch die Sorge aus, dass es sich um eine Blase handelt und diese irgendwann platzen könnte. Es gibt ein paar klassische Indikatoren, die in den Jahren 2020 und 2021 zu beobachten waren. Für den Anfang bedeutet die nachlassende Euphorie, gepaart mit den steigenden Bewertungen, dass immer mehr Menschen in den Aktienmarkt strömen - und nicht nur professionelle oder erfahrene Trader. Wir sehen den Aufstieg der Anfänger-Trader, vor allem durch den aktuellen Trend, Social-Media Plattformen wie Reddit zu nutzen, um Positionen zu steuern. Die zunehmende Spekulation hat auch zu einer steigenden Anzahl von Börsengängen - und oft SPACs - geführt, was viele an die Dotcom-Blase erinnert. Gleichzeitig steigen mit Bitcoin und anderen Kryptowährungen weitere riskantere Märkte im Wert, was ebenfalls ein Indikator für ein Blase sein könnte.


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    - Unbekannt
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