Einen Trading-Vorteil im Markt finden

Einen Trading-Vorteil im Markt finden

Jede Form des Wissens nutzen

Im letzten Artikel haben wir Wege betrachtet, eigene Muster zu finden, um diese für das eigene Trading zu nutzen. In diesem Artikel werden wir einen weiteren Weg betrachten, um unser Wissen auszubauen und unsere Strategie weiterzuentwickeln, insbesondere die Domain Expertise. Der Unterschied zwischen einem Trader, der den Breakeven-Point erreicht oder einem Trader, der in die Gewinnzone kommt, ist ein sehr kleiner Unterschied. Jeder kleine Schritt bringt den Trader weiter.

Was ist Domain-Expertise?

Futures (Termingeschäfte) können mit Hilfe von Preis- und Umsatzauswertungen gehandelt werden. Wenn man Charts analysiert, geht man davon aus, dass alle Informationen im Preis stecken. Das stimmt vielleicht, aber hat der Trader auf dieser Weise einen ausreichenden Vorteil, um profitabel zu handeln? Domain-Expertise bedeutet, dass man den Markt, in dem man handelt, versteht. Jeder Markt hat seine ganz eigene Preisberechnung und Ausführungsmerkmale. Die Teilnehmer des Future-Marktes sind nicht alle kurzfristige Trader. Besitzer von Goldminen nutzen Futures, um ihre Verkaufspreise festzusetzen. Importeure nutzen Devisen-Futures, um ihre Importkosten abzusichern. Erzeuger nutzen Futures, um ihre Produktionskosten abzusichern und Landwirte nutzen Futures, um Getreidepreise zu ihrem Vorteil zu sichern.

Index-Futures

Weiß der Trader, wie man den fairen Wert des Index-Futures, den er handelt, kalkuliert? Weiß er, zu welchem Discount oder zu welchem Ausgabeaufschlag Index-Arbitrageure aktiv werden? Wenn der Discount oder der Ausgabeaufschlag zum fairen Wert groß genug ist, fangen Arbitrage-Trader an, den zugrundeliegenden Index zu handeln. Das bringt den Future-Markt mit dem fairen Wert des Spotmarktes in Übereinstimmung. Wenn Arbitrage-Trader aktiv werden, können sie tatsächlich das Momentum einer Bewegung im Index erhöhen. Wenn der Trader lernt, die Abschläge oder Aufschläge auf den fairen Wert zu beobachten, kann er den Eintritt der Arbitrage-Trader vorauszusehen und was wahrscheinlich mit dem Index passieren wird, wenn diese es tun.

Wenn er den Index- und Future-Kurse nebeneinander in eine Watchlist einträgt, bekommt er bald ein Gefühl für den fairen Wert und die durchschnittliche Handelsspanne. Wenn der Future zu einem signifikanten Aufschlag gehandelt wird, verkaufen Arbitrage-Trader Futures und kaufen Aktien. Wenn der Future zu einem großen Discount gehandelt wird, kaufen Arbitrage-Trader Futures und verkaufen Aktien. Eine Umsatzspitze ist ein typisches Zeichen, dass sie handeln.

Rohstoff-Futures

Es besteht ein großer Unterschied zwischen dem Handel mit Rohstoff-Futures und dem Handel mit den Rohstoffen, auf denen die Futures basieren. Rohstoffe beinhalten alle Arten logistischer Fragen. Rohstoffe erfordern Lagerung, Transport und Versicherung. Nahe dem Verfalldatum sehen sich die Inhaber großen Futures-Positionen plötzlich mit der Aussicht konfrontiert, zu handeln. Wenn sie nicht genug Gewinn in Aussicht haben, der den Verwaltungsaufwand rechtfertigt, können sie ihre Position einfach auflösen.

Contango und normale Backwardation

Wenn ein Fond eine Long-Position in einem Rohstoff-Future hält und nicht die Lieferung der zugrundeliegenden Rohstoffe übernehmen will, verkauft er die bald auslaufenden Kontrakte und kauft Kontrakte für den nächsten Liefertermin. Wenn sich eine Reihe von großen Fonds in der gleichen Position befindet und das Verfallsdatum nahe ist, werden die auslaufenden Kontrakte unter dem beizulegenden Zeitwert gehandelt und längerfristige Kontrakte werden mit einem Ausgabeaufschlag zum beizulegenden Zeitwert gehandelt. Arbitrage-Trader können diese Lücke schließen.

Fazit

Führt der Trader eine gründliche Recherche in den zugrundeliegenden Märkten durch wird er seine Domain-Expertise und somit seinen Vorteil beim Handel mit derivativen Futures-Kontrakten verbessern.

NANOTRADER jetzt kostenlos testen!

Einen Trading-Vorteil im Markt finden

Die Wahrscheinlichkeit eines Systems

Ob der Trader systematisch oder diskretionär handelt, mit dem Vertrauen in seine Strategie wächst auch sein Vorteil. Die schwierigsten Zeiten folgen oft den profitabelsten Zeiten, aber wenn er seinem Plan trotz aller Widrigkeiten folgt, wird er Erfolg haben. Versteht er sein System und dessen Wahrscheinlichkeiten (Probabilities) wächst auch seine Selbstsicherheit. Viele Trader vertrauen aber Systemen, die eigentlich nur wenige Chancen haben, im Laufe der Zeit Geld einzubringen, weil sie die Wahrscheinlichkeiten nicht verstehen.

Genügend Daten sammeln

Die Trefferquote einer Strategie ist die Wahrscheinlichkeit, mit der jeder Trade profitabel wird. Um eine genaue Vorstellung der Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Strategie zu haben, benötigen Sie mindestens 500 bis 1000 Trades. Hundert bis zweihundert Trades vermitteln eine relativ gute Vorstellung, aber um dieser Statistik zu vertrauen, braucht man mehr Trades.

Gewinn-Verlust-Verhältnis

Das Chance-Risiko-Verhältnis ist das Verhältnis der durchschnittlichen Gewinn-Trades zu den durchschnittlichen Verlust-Trades. Viele Trader machen den Fehler, den angestrebten Gewinn und den erwarteten Verlust zu verwenden. Das Problem damit ist, dass einige Trades wahrscheinlich am Breakeven kratzen oder durch einen Trailing-Stop beendet werden. Auch diese Trades müssen berücksichtigt werden. Und für eine realistische Betrachtung sollten die Trading-Kosten in diese Berechnung einbezogen werden.

Erwartung (expectancy)

Die Erwartung einer Strategie ist eine Kombination der Wahrscheinlichkeit und das durchschnittliche Chance-Risiko-Verhältnis. Die Erwartung gibt dem Trader eine Vorstellung davon, wie viel er im Schnitt aus einem Trade herausholen kann. So kann man die Erwartung kalkulieren:

Erwartung = (Trefferquote X Gewinn-Verlust-Verhältnis) - (1-Trefferquote)

Beispiel:

Trefferquote: 0,4, Gewinn-Verlust-Verhältnis 2:1

Erwartung = (0,4 X 2)- (1-0,4)

= 0,8 – 0,6

= 0,2

Wenn die Erwartung seines Systems 0,2 ist für jeden 100 Euro, die der Trader riskiert, kann er im Durchschnitt mit 20 Euro Gewinn rechnen. Eine Erwartung von Null bedeutet, dass die Strategie über die Zeit den Break-Even-Point erreichen wird. Aber nach einigen Stichproben von 20 – 30 Trades wird es sich zeigen, ob die Strategie profitabel ist oder nicht. Eine Erwartung von 0,2 ist profitabel, aber nur marginal. Auch wenn die Strategie über einen längeren Zeitraum profitabel ist, kann sie in einem kurzen Zeitraum in die Verlustzone rutschen. Eine Erwartung von 0,5 ist eine exzellente Strategie, und das ist die Größenordnung, die jeder ambitionierter Trader anstreben sollte.

Daten messen und analysieren!

Nutzt der Trader ein vollautomatisiertes System, ist es einfach, die Daten zu messen. Bei einem Backtest mit seiner Strategie ist der Trader in der Lage, die Anzahl der Trades, die Trefferquote und das Gewinn-Verlust-Verhältnis zu beurteilen. Um jedoch ein wirkliches Gefühl für seine Strategie zu erhalten, sollte er das System dennoch in Echtzeit auf Papier handeln. Ein diskretionärer Trader muss aber sowohl auf dem Papier als auch mit echtem Geld traden, um diese Daten zu erhalten. Ziel sollte es sein, die Erwartung seiner Strategie zu verbessern. Überdies sollte er versuchen herauszufinden, welchen Anteil seiner Performance jeweils von den Ausführungen, dem Trade-Management und den Trade-Ideen herrührt.

Fazit

Wenn der Trader ein gutes Verständnis der Erwartung seiner Trading-Strategie hat, weiß er, ob der Testprozess, in dem er sich gerade befindet, einen Nutzen bringt oder nicht. Es ist genau die positive Erwartung, die ihm das Vertrauen gibt, an seinem Plan festzuhalten. Außerdem hilft es ihm zu vermeiden, nach einen System zu handeln, das nur geringe Aussichten auf Erfolg hat.